金融政策。 金融（金融）政策

マクロ経済プロセス（インフレ、経済成長、失業）への影響は、金融規制を通じて行われます。

通常、中央銀行の金融政策は、主に国の通貨を強化し、国の国際収支の安定を確保することにより、金融の安定化を達成および維持することを目的としています。

金融規制- これは、流通通貨供給量、融資量、金利水準、その他の通貨流通と融資資本市場の指標を変更することを目的とした中央銀行の一連の具体的な措置です。

金融政策は国家の統一経済政策の不可欠な部分です。 国の経済政策には、各ブロックの問題を解決するための措置を盛り込むべきである。 中央銀行は金融政策という役割を果たし、その実施に責任を負います。

百科事典 YouTube

1 / 5

✪ 金融政策。 11 年生の社会科のビデオ授業

✪ 通貨システムの構造について簡単に言うと

✪ ソフィア・ドネツ氏による講演「金融政策の現状の問題点」

✪ 社会科学のビデオ授業「国家の金融政策」

✪ 講義 10: 中央銀行。 金融政策のメカニズム

字幕

金融政策の手段

中央銀行が通貨供給量を制御できるようにする金融政策ツール:

• 割引金利、借り換え金利

短期的には抑制的（抑制的）な金融政策

短期的には限定的な（制限的な）金融政策は金利の低下につながります。

経済における金融政策の役割

経済発展における金融政策の役割は、金融市場の可能な限り最大限の均衡を達成することです。 ]、つまり 流通しているお金の量とその必要性のバランスを保つこと。

金融政策の種類

• 厳格 - 一定量のマネーサプライを維持することを目的としています。
• 柔軟 - 金利の調整を目的としています。

金融政策には次の種類があります。

1. 刺激的な- 景気後退時に実施され、経済を「活性化」し、失業対策として企業活動の成長を刺激することを目的としています。
2. 拘束する- 好況期に実施され、インフレに対処するために企業活動を縮小することを目的としています。

金融刺激政策は、中央銀行が通貨供給量を増加させる措置を実行することにあります。 彼女のツールは次のとおりです。

• 準備金要件の削減
• 割引率の引き下げ
• 中央銀行による国債の購入。

抑制（制限的）金融政策は、中央銀行が通貨供給量を削減する措置を講じることから構成されます。 これらには次のものが含まれます。

• 準備金要件の増加
• 割引率の増加
• 中央銀行による国債の売却。

金融政策の手法- 金融政策の主体が目標を達成するために対象に影響を与えるための一連の手法と操作。

• 直接法は、金融市場における通貨供給量と価格に関するさまざまな中央銀行指令の形での行政措置です。 量的規制の例としては、融資の増加や預金の引き込みの制限があります。 これらの方法の導入は、金融政策の量的および質的変数の背後にある、預金と融資の最大量または価格の背後にある中央銀行の観点から最も早い経済効果をもたらします。 直接法を使用すると、タイムラグが減少します。 タイムラグとは、金融政策の分野で特定の措置を適用する必要性が生じた瞬間からその必要性を認識するまで、また、必要性を認識してから意見が形成されるまでの間に一定の期間がかかることを指します。そして導入開始。
• 金融政策を規制する間接的な方法は、市場メカニズムの助けを借りて経済主体の行動の動機に影響を与え、タイムラグが長く、その適用の結果は直接的な方法を使用する場合よりも予測しにくいです。 ただし、それらの使用が市場の歪みを引き起こすことはありません。 したがって、間接的な方法の使用は、短期金融市場の発展の程度に直接関係しています。 間接的手法への移行は世界的な自由化プロセスの特徴であり、中央銀行の独立性の度合いが高まります。

一般的な方法と選択的な方法もあります。

• 一般的な手法は主に間接的なものであり、短期金融市場全体に影響を与えます。
• 選択的な方法は特定の種類の信用を規制し、主に規範的なものです。 これらの方法のおかげで、特定の銀行へのローン発行の制限、優先条件での借り換えなどの民間のタスクが解決されます。

公開市場での事業運営

中央銀行が公開市場で政府証券を商業銀行に売却すると、銀行の準備金が減少し、その結果、銀行の信用力が低下し、金利が上昇します。 この金融政策手法は短期的に適用され、柔軟性に優れています。

最低預金準備率の変更

中央銀行による準備率の上昇は、（貸し出し可能な）超過準備を減少させ、それによって銀行が貸し出しによってマネーサプライを拡大する能力を低下させます。 マネーサプライを調整するこの手段は、通常、長期的に使用されます。

割引率の変更

中央銀行が商業銀行への融資に対して課す金利は割引率と呼ばれます。 割引率の低下に伴い、商業銀行の中央銀行からの融資需要が増加します。 同時に、商業銀行の準備金と、起業家や国民に融資を与える能力も増加しています。 銀行のローン金利も下がります。 国内の通貨供給量が増加します。 逆に、国内の通貨供給量を減らして企業活動を縮小する必要がある場合には、中央銀行は割引率を引き上げます。 割引率の引き上げもインフレ対策の一つです。 経済状況に応じて、中央銀行はお金を「安く」「高く」政策をとります。

安いお金の政治

それは低結合期間中に実行されます。 中央銀行は公開市場で国債を購入し、預金準備率を下げ、割引率を下げることによってマネーサプライを増やします。 これにより金利が低下し、投資が増加し、企業活動が増加します。

高額な資金政策

これは、まず第一に、インフレ防止政策として中央銀行によって実行されます。 マネーサプライを減らすために、マネーの排出が制限され、国債が公開市場で売却され、最低準備率が引き上げられ、割引率が引き上げられます。

内部経済に焦点を当てたリストされた国家規制の方法に加えて、外部経済規制の特別な措置もあります。 これらには、商品、サービス、資本、ノウハウ、管理サービスの輸出を刺激するための措置が含まれます。 これらは、輸出信用、輸出信用と海外への投資の保証、割り当ての導入と廃止、外国貿易における関税の価値の変更です。

金融政策手段

マネタリーベースマネタリーベースの量を変えることで金融政策を行うことができます。 中央銀行は公開市場操作を利用してマネタリーベースの量を変更します。 中央銀行は、中央銀行に預けられたお金と引き換えに準備資産（通常は債券などの金融商品）を売買します。 これらの預金は現金に変えることができます。 これらの現金と預金は合わせて、自国通貨建ての中央銀行の負債であるマネタリーベースを構成します。 通常、他の銀行はマネタリーベースを部分準備金として使用し、流通する通貨の総供給量を拡大できます。

ノルム 必須 リザーブ金融政策は、銀行が中央銀行準備金として保持しなければならない資産の量を変更することで実施できます。 銀行は資産のごく一部のみを現金で保有しており、即時引き出しが可能です。 主要な資産は、住宅ローンやローンなど、それほど流動的ではありません。 準備率を変更することで、中央銀行は融資に利用できる資金の量を変更します。 中央銀行は通常、預金準備率を頻繁に変更しません。これは、信用乗数によってマネーサプライに変動が生じるためです。

割引率割引金利での融資とは、商業銀行やその他の預金金融機関が中央銀行から準備金を割引金利で借りる権利があることを意味します。 この金利は通常、短期資本市場金利 (財務省短期証券) を下回ります。

金利マネーサプライの減少は、名目金利の上昇を通じて間接的に達成できます。 各国の銀行規制当局は、営利団体の金利に対する異なるレベルの管理を行っています。 米国では、連邦準備制度が割引率を設定し、公開市場操作を通じて必要なフェデラル ファンド レートを達成することもできます。 この金利は他の市場金利に大きな影響を与えますが、明確な関連性はありません。 米国では、公開市場操作が証券市場の総取引高に占める割合は比較的小さいです。 マネタリーベースと金利の両方について互いに独立した指標を確立することは不可能です。なぜなら、それらの値は公開市場操作という共通の手段によって変更されるからです。

国の金融政策

金融（金融）政策- これは、物価の安定、人口の完全雇用、実質生産の増加を確保するために、流通する貨幣の量に影響を与える政府の政策です。 中央銀行は金融政策を実施します。

マクロ経済プロセス（インフレ、経済成長、失業）への影響は、金融規制を通じて行われます。

通常、中央銀行の金融政策は、主に国の通貨を強化し、国の国際収支の安定を確保することにより、金融の安定化を達成および維持することを目的としています。

金融規制- これは、流通通貨供給量、融資量、金利水準、その他の通貨流通と融資資本市場の指標を変えることを目的とした中央銀行の一連の具体的な措置です。

金融政策は国家の統一経済政策の不可欠な部分です。 国の経済政策には、各ブロックの問題を解決するための措置を盛り込むべきである。 中央銀行は金融政策という役割を果たし、その実施に責任を負います。

金融政策の種類

• 厳格 - 一定量のマネーサプライを維持することを目的としています。
• 柔軟 - 金利の調整を目的としています。

金融政策には次の種類があります。

1. 刺激的な- 景気後退時に実施され、経済を「活性化」し、失業対策として企業活動の成長を刺激することを目的としています。
2. 拘束する- 好況期に実施され、インフレに対処するために企業活動を縮小することを目的としています。

金融刺激政策は、中央銀行が通貨供給量を増加させる措置を実行することにあります。 彼女のツールは次のとおりです。

• 準備金要件の削減
• 割引金利の引き下げ
• 中央銀行による国債の購入。

抑制（制限的）金融政策は、中央銀行が通貨供給量を削減する措置を講じることから構成されます。 これらには次のものが含まれます。

• 準備金要件の増加
• 割引金利の増加
• 中央銀行による国債の売却。

金融政策の手法- 金融政策の主体が目標を達成するために対象に影響を与えるための一連の手法と操作。

• 直接法 - 金融市場における通貨供給量と価格に関する中央銀行のさまざまな指令の形での行政措置。 量的規制の例としては、融資の増加や預金の引き込みの制限があります。 これらの方法の導入は、金融政策の量的および質的変数の背後にある、預金と融資の最大量または価格の背後にある中央銀行の観点から最も早い経済効果をもたらします。 直接法を使用すると、タイムラグが減少します。 タイムラグとは、金融政策の分野で特定の措置を適用する必要性が生じた瞬間からその必要性を認識するまで、また、必要性を認識してから意見が形成されるまでの間に一定の期間がかかることを指します。そして導入開始。
• 金融政策規制の間接的な方法は、市場メカニズムの助けを借りて経済主体の行動の動機に影響を与え、長いタイムラグがあり、その適用の結果は直接的な方法を使用する場合よりも予測しにくいです。 ただし、それらの使用が市場の歪みを引き起こすことはありません。 したがって、間接的な方法の使用は、短期金融市場の発展の程度に直接関係しています。 間接的手法への移行は世界的な自由化プロセスの特徴であり、中央銀行の独立性の度合いが高まります。

一般的な方法と選択的な方法もあります。

• 一般的な手法は主に間接的なものであり、短期金融市場全体に影響を与えます。
• 選択的な方法は特定の種類の信用を規制し、主に規範的なものです。 これらの方法のおかげで、特定の銀行へのローン発行の制限、優先条件での借り換えなどの民間のタスクが解決されます。

商業銀行による公開市場での中央銀行の国債の売却（購入）は、銀行の準備金を減少（増加）させ、したがって銀行の信用力を減少（増加）させ、金利を増加（減少）させます。 この金融政策手法は短期的に適用され、柔軟性に優れています。

最低預金準備率の変更。

中央銀行による準備率の上昇は、（貸し出し可能な）超過準備を減少させ、それによって銀行が貸し出しによってマネーサプライを拡大する能力を低下させます。 マネーサプライを調整するこの手段は、通常、長期的に使用されます。

割引率の変更。

中央銀行が商業銀行への融資に対して課す金利は割引率と呼ばれます。 割引率の低下に伴い、商業銀行の中央銀行からの融資需要が増加します。 同時に、商業銀行の準備金と、起業家や国民に融資を与える能力も増加しています。 銀行のローン金利も下がります。 国内の通貨供給量が増加します。 逆に、国内の通貨供給量を減らして企業活動を縮小する必要がある場合には、中央銀行は割引率を引き上げます。 割引率の引き上げもインフレ対策の一つです。 経済状況に応じて、中央銀行はお金を「安く」「高く」政策をとります。

安いお金の政治

それは低結合期間中に実行されます。 中央銀行は公開市場で国債を購入し、預金準備率を下げ、割引率を下げることによってマネーサプライを増やします。 これにより金利が低下し、投資が増加し、企業活動が増加します。

高額な資金政策

これは、まず第一に、インフレ防止政策として中央銀行によって実行されます。 マネーサプライを減らすために、マネーの排出が制限され、国債が公開市場で売却され、最低準備率が引き上げられ、割引率が引き上げられます。

内部経済に焦点を当てたリストされた国家規制の方法に加えて、外部経済規制の特別な措置もあります。 これらには、商品、サービス、資本、ノウハウ、管理サービスの輸出を刺激するための措置が含まれます。 これらは、輸出信用、輸出信用と海外への投資の保証、割り当ての導入と廃止、外国貿易における関税の価値の変更です。

金融政策手段

マネタリーベースマネタリーベースの量を変えることで金融政策を行うことができます。 中央銀行は公開市場操作を利用してマネタリーベースの量を変更します。 中央銀行は、中央銀行に預けられたお金と引き換えに準備資産（通常は債券などの金融商品）を売買します。 これらの預金は現金に変えることができます。 これらの現金と預金は合わせて、自国通貨建ての中央銀行の負債であるマネタリーベースを構成します。 通常、他の銀行はマネタリーベースを部分準備金として使用し、流通する通貨の総供給量を拡大できます。

予約要件金融当局は商業銀行に対して規制管理を行っています。 金融政策は、銀行が中央銀行準備金として保持しなければならない資産の量を変更することで実施できます。 銀行は資産のごく一部のみを現金で保有しており、即時引き出しが可能です。 残りは住宅ローンやローンなどの非流動資産に変換されます。 流動性レートを変更することにより、中央銀行は利用可能な信用資金の量を変更します。 中央銀行は通常、預金準備率を頻繁に変更しません。これは、信用乗数によってマネーサプライに不安定な変化が生じるためです。

割引率割引金利融資とは、商業銀行やその他の預金金融機関が中央銀行から準備金を割引金利で借りる権利があることを意味します。 この金利は通常、短期資本市場金利 (財務省短期証券) よりも低く設定されます。 これにより、金融機関は融資条件（つまり、貸し出すことができるお金の量）を変更することができ、マネーサプライに影響を与えることができます。

金利マネーサプライの減少は、名目金利の上昇を通じて間接的に達成できます。 各国の金融当局は、経済全体にわたる金利の管理レベルが異なります。 米国では、連邦準備制度が割引率を設定し、公開市場操作を通じて必要なフェデラル ファンド レートを達成することもできます。 この金利は他の市場金利に大きな影響を与えますが、完全な関係はありません。 米国では、公開市場操作が株式市場全体に占める割合は比較的小さい。 マネタリーベースと金利の両方に独立したベンチマークを設定することは不可能です。なぜなら、それらは両方とも公開市場操作という単一のツールによって変更されるからです。

カレンシーボード通貨委員会（通貨委員会）は、ある国のマネタリーベースをアンカー国に結び付ける通貨協定です。 本質的に、これは固定為替レートとして現れ、流通している現地通貨は固定レートでアンカー国の外貨によって裏付けられます。 したがって、現地マネタリーベースを増やすためには、外国為替委員会が同額の外貨を準備金として保有する必要がある。 これにより、地方財政当局が通貨供給量を増やしたり、他の目標を追求したりする能力が制限されます。

こちらも参照

文学

• フレデリック・ミシュキン。 「貨幣、銀行、金融市場の経済理論」

ウィキメディア財団。 2010年。

• デネジニコヴォ
• 会計通貨

他の辞書で「国家の金融政策」が何であるかを見てください。

金銭信用政策・（金融政策）金融政策の考え方、金融政策の目的 金融政策の考え方、金融政策の目的に関する情報 内容 >>>>>>>>>> … 投資家の百科事典

金銭信用政策- 金融政策は、物価の安定、人口の完全雇用、実質生産の増加を確保するために、流通する貨幣の量に影響を与える政府の政策です。 マクロ経済への影響 ... ... ウィキペディア

金銭信用政策 法律辞典

金銭信用政策- 経済成長の調整、インフレの抑制、雇用の提供、国際収支の平準化を目的とした、貨幣の流通と信用の分野における一連の措置。 最も重要な介入方法の1つとして機能します…… 大法辞典

政策金融- 国内通貨流通の量と構造、公定歩合の値、規範を規制することにより、経済成長を調整し、インフレを抑制し、雇用を確保することを目的とした国家政策…… ビジネス用語集

信用政策- 特定の経済目標を達成するために国家が使用する金融措置のシステムであり、一般的な経済政策の要素の 1 つです。 資本主義国ではブルジョワが…… ソビエト大百科事典

政策、財政- 経済成長の調整、インフレの抑制、雇用の提供、国際収支の平準化を目的とした、貨幣の流通と信用の分野における一連の措置。 最も重要な介入方法の1つとして機能します…… 会計大辞典

政策、財政- 経済成長の調整、インフレの抑制、雇用の提供、国際収支の平準化を目的とした、貨幣の流通と信用の分野における一連の措置。 最も重要な介入方法の1つとして機能します…… 経済大辞典

国の財政政策- (英語。国家の財政政策) その機能と任務の実施のための財政の組織と使用に関する国家の政策。 国家と金融市場との相互作用は多面的です。 国家が行動できる……ウィキペディア

経済政策- この用語には他の意味もあります。経済政策 (意味) を参照してください。 経済政策は、マクロ経済レベルで経済的決定を選択し実行するための一連の措置、つまり政府の行動です。 実装……ウィキペディア

本

• 国家の金融政策の不可欠な部分としての金融政策、アルズマノワ・ラナ・リヴォヴナ、アルテモフ・ニコライ・ミハイロヴィッチ、グラチェヴァ・エレナ・ユリエヴナ、このモノグラフは、国家の金融政策の手段としての金融政策の本質を明らかにすることを目的としており、課題と課題を明らかにしています。 ～における金融政策の手法 カテゴリー: 経済 パブリッシャー: プロスペクト、477ルーブルで購入
• 国家の財政政策の不可欠な部分としての金融政策（財政的および法的側面）。 集合モノグラフ、

国家の金融（信用－金融）政策流通通貨量を変化させることによって銀行金利の水準に影響を与えるために、中央銀行によって実施される一連の措置です。

金融政策は、国家の一種のカウンターシクリカル（安定化）政策です。 周期的な変動を平準化することを目的としています。

割り当てる 2種類国の金融政策:

「安い」お金の政策 （ソフト、拡張、拡張主義） - 流通する通貨の量を増やし、銀行の金利水準を下げることを目的としています。 経済危機の際に、安価な信用で経済成長を刺激するために使用されます。

親愛なる金融政策 （厳しく、狭く、制限的） - 流通するお金の量を減らし、銀行の金利水準を高めることを目的としています。 これは、経済成長を抑制するために、インフレが上昇している状況や上昇局面で使用されます。

金融政策の手段には以下が含まれます。

割引率（借り換え金利）中央銀行が商業銀行に融資する金利です。 中央銀行が割引率を引き上げると、流通する通貨の供給が減少し、信用が高価になり、借り手が利用できなくなります。 割引率が低下すると、流通する貨幣の量が増加し、銀行金利が低下します。

必要な銀行準備率- これは商業銀行が集めた資金の割合であり、商業銀行は中央銀行に無期限無利子の口座で保管することが義務付けられています。 中央銀行が必要な準備率を引き上げると、流通する通貨の供給量が減少し、銀行の金利水準が上昇します。 必要な準備率の低下は、流通通貨供給量の増加と銀行金利の水準の低下につながります。 必要な銀行準備率は、本質的に管理上の手段です。 商業銀行が中央銀行の準備金要件を遵守しない場合、商業銀行は商業銀行に対して罰則を科す権利を有し、またそのライセンスを停止する権利を有します。

公開市場における中央銀行の運営・国債及び外貨の売買業務です。 サーミ人は現段階では金融政策の人気の手段となっている。 それは本質的に市場性があります。 経済に通貨供給が過剰になると、中央銀行は投資家に国債を販売し始めます。 その結果、流通するお金の量が減り、銀行金利が上昇します。 経済に十分なお金がない場合、中央銀行は国債の購入を開始します。 流通するお金の量が増え、銀行金利が下がります。

国の財政政策

国の財政（予算－税）政策国家予算の費用と収入を変更することによって景気循環を調整することを目的とした一連の措置です。

それは次の規定に基づいています。

政府支出の増加は総需要を増加させ、それが生産の拡大につながり、失業率を削減します。 この場合、総需要が予算支出よりも大幅に増加するため、相乗効果が生じます。

増税は経済主体の可処分所得を減らし、総需要を減少させます。 同時に、乗数効果も生じますが、税制の変更は消費だけでなく貯蓄にも影響を与えるため、その効果は弱くなっています。

財政政策は政府によって行われます。 そのツールは、総需要（経済における総支出額）と総供給（企業活動と企業のコスト額）の両方に影響を与えます。 財政政策手段には、税金、公共調達システム、政府移転が含まれます。

財政政策は大きく分けて 任意および非任意（自動）。

非裁量的な財政政策特別な政府の決定なしに、経済状況の影響下で発生する財政システムの自動的な変化を表します。 それは内蔵スタビライザーの効果です。 内蔵スタビライザーは、経済サイクルの段階の変化に自動的に対応する経済システムの要素です。 組み込まれた安定化手段には、予算からの社会支払いと累進税が含まれます。 景気後退時には、特に累進税率で納税額が減少し、社会支出（失業給付、補償金）が増加します。 したがって、組み込まれた安定化装置のおかげで、不況時には収入がある程度増加し（税負担が減り、給付金が増える）、総需要の変動はそれほど大きくなくなります。 景気回復中は税収が自動的に増加し、社会給付が削減されるため、インフレや経済過熱との戦いに役立ちます。

税金の大部分が累進的ではなく比例的であるため、ロシアの財政システムに組み込まれた安定化装置が弱いことに注意する必要があります。 さらに、予算法には、国の経済状況が悪化した場合の社会支出の増加は規定されていない。

裁量的財政政策– 経済活動のレベルに影響を与えるための税制と公共支出の法改正。 彼女はそうかもしれない 拡張主義者（刺激的）、 政府支出の増加および/または税率の引き下げを伴う、または 制限的（抑制的）、 政府支出の削減または増税を意味します。

財政政策を行う際には、A.ラッファー曲線で示される課税水準が税収額に与える影響を考慮する必要があります。

このパターンによれば、一定の課税レベルまで企業収益からの非課税割合が増加すると、予算システムへの税収が増加します。 しかし、さらなる増税は、企業には単純再生産さえする資金がないため、歳入の減少につながります。 その結果、支払者は税金の支払いを回避するか、生産量を減らすかのいずれかを余儀なくされます。

このパターンは、国の課税レベルが高い場合、減税が経済成長を刺激し、結果として税収の増加につながるという事実にもつながります。

％ 税

予算に対する税収、%

裁量的財政政策の主な欠点は、「タイムラグ」の存在です。 言い換えれば、経済の変化を特定するのに（認識ラグ）、予算や税制を変更するのに（意思決定のラグ）、採用された変更の効果を得るのに（インパクトラグ）時間がかかります。 この間に経済状況が変化し、政府が期待する効果を得られない可能性があります。 したがって、マクロ経済問題を解決するために、財政政策は国家による経済規制の他の方法と組み合わせて使用​​されます。

金融政策は通貨供給量を変えることです（ MS ）総生産高、雇用、物価水準を安定させる。 言い換えれば、金融政策は増加を引き起こす MS 不況時には支出を促進し、インフレ時には逆に支出を制限する MS コストを制限するため。

金融規制は、予算規制とは異なり、市場そのもののツールに基づいています。 金利、通貨および信用資源の量などの指標は「ガイドライン」となり、直接影響を受け、金融政策の「衝動」が伝達される指標となります。 国家は、さまざまな指標を適用することで、資本市場に変化を引き起こすことを期待しています。

規制の最終的な目標は、経済状況に影響を与え、均衡のとれた経済成長のための条件を作り出すことです。 設定された目標を達成するために必要な条件は、現金資源の量と構造の変化に対する投資家と消費者の適切な反応です。 開発の金銭的および信用的要素自体は、かなり簡単に規制できるはずです。

金融政策の目標と手段は次のように分類できます。

最後の (戦略的 ) 目標 :

1) 生産と雇用の周期的変動の緩和。

2) インフレのない安定した成長を確保する。

中間目標 :

a) 通貨供給量。

b) 金利。

c) 為替レート。

金融政策の戦略的目標は、物価の安定、完全雇用、実質生産の増加を確保することです。 しかし、現在の金融政策は、この戦略目標よりもより具体的でアクセスしやすい目標を目指しています。

本格的な金融政策を実施するための条件は、以下の主なパラメータを事前に決定することです。

a) 物価上昇率 (インフレ) とインフレ期待の水準 (インフレの水準は金利の価値を決定する条件の 1 つであり、後者は金融の硬直性の尺度を評価することを可能にします)追求された政策);

b) お金（信用）乗数（乗数の値は、発行決定の十分性の尺度を決定するための条件の 1 つです）。

c) 実際の金利水準。

d) 短期金融市場の状態。

規制方法通貨流通の分野では次のように分類できます。 直接的と間接的.

で 直接規制次の ツール: a) 信用限度額。 b) 金利の直接規制。

ツール 間接規制は：

a) 公開市場操作。

b) 必要な準備率の変更。

c) 割引率（借り換え率）の変更

d) 自主的な合意。

間接的な規制手段の使用の有効性は、短期金融市場の発展の程度と密接に関係しています。 移行期の経済、特に変革の最初の段階では、直接的手段と間接的手段の両方が使用され、前者は徐々に後者に置き換えられます。 多くの場合、市場関係に移行しつつある国々における銀行システムの形成過程において、金融政策運営における中央銀行の独立性の強化には、最終的な目標を達成したいという金融当局の願望が伴う一方で、実際に制御できるのは、特定の中間公称値のみです。

通貨システムの間接的な規制手段を考えてみましょう。

公開市場操作- 最も重要な制御手段 MS先進国では。 株式市場が形成されつつある国でこの金融規制手段を使用することは非常に困難です。 「公開市場操作」という用語は、政府（短期）証券の売買を指します（多くの国では発行市場での中央銀行の活動が法律で禁止または制限されているため、通常は流通市場で行われます）。商業銀行、企業、そして一般の人々。 多くの場合、このような取引は中央銀行によって現先契約（REPO）の形式で実行されます。 この場合、たとえば銀行は、一定期間後に一定の（より高い）価格で買い戻す義務を負って有価証券を販売します。 有価証券と引き換えに提供される資金の利息は、売却価格と買戻し価格の差額となります。 現先契約は商業銀行や企業の活動にも広く普及しています。

公開市場運営の最も重要な側面は、中央銀行が商業銀行から政府紙を購入すると、商業銀行の準備金が増加し、したがって融資能力が増加することです。 逆に、中央銀行が国債を売却すると、商業銀行の準備金と融資機会が減少します。 したがって、公開市場操作を通じてマネタリーベースに影響を与えることにより、中央銀行は経済におけるマネーサプライの規模を規制します。

国債の売買は、次の 2 つの目的で行われます。

· 現在の国家財政赤字と公的債務の融資と借り換え。

マクロ経済規制。

必要準備率の推移。 必要な準備金は、商業銀行が中央銀行に無利子預金の形で保管しなければならない預金額の一部です（保管の形式は国によって異なる場合があります）。 必要な準備率は、預金の種類（たとえば、定期預金の方が要求払預金よりも低い）や銀行の規模によっても異なります（小規模銀行の場合、通常は大手銀行よりも低くなります）。 。 中央銀行が設定する必要準備率が高くなるほど、商業銀行がアクティブな業務に使用できる資金の割合は小さくなります。 銀行は超過準備金を失い、融資による貨幣創造能力が低下するか、準備金が不十分とみなし、当座預金口座を減らし、ひいては通貨供給量を減らさざるを得なくなるかのどちらかである。 預金準備率の上昇（ rr ）貨幣乗数が減少し、貨幣供給量の減少につながります。 準備金率を下げると、必要な準備金が余剰となり、銀行が融資によって新たなお金を生み出す能力が高まります。 したがって、必要な準備率を変更することにより、中央銀行はマネーサプライのダイナミクスに影響を与えます。 準備率が上昇すると、銀行が保有しなければならない必要準備金の額が増加します。

割引率（借り換え率）。商業銀行がローンに利息を課すのと同じように、中央銀行も商業銀行へのローンに利息を課します。 この金利を「割引率」といいます。 この取引は、個人が商業銀行で融資を受けるのと似ています。

商業銀行の観点からは、割引率は準備金の取得によって発生したコストを表します。 その結果、割引率の低下により、商業銀行は中央銀行からの借入によって追加の準備金を取得することになります。 これらの新たな準備金に基づく商業銀行融資が増加する MS 。 逆に、割引率が上昇すると、商業銀行が中央銀行から借り入れて追加の準備金を得る利息が減り、その結果、商業銀行の融資業務も減少します。 さらに、商業銀行はより高額な融資を受けるため、融資金利を引き上げます。 信用収縮と貨幣価値の上昇の波がシステム全体に押し寄せています。 経済における貨幣の供給量が減少します。 したがって、割引率の引き上げは、割引率を制限したいという中央銀行の意向と一致しています。 MS 。 したがって、中央銀行は割引率の水準を操作することにより、一種の「信用価格」の規制を行っています。

レートを変更することで、中央銀行は民間部門に、望ましい活性化、あるいは逆に企業活動の抑制についてのシグナルを与えます。 民間部門が応じなければ、公開市場操作などのより強力なレバレッジが発動される。

自主的な合意。中央銀行は商業銀行と業務協定を締結しようとすることがあります。 この方法を使用すると、煩雑な手続きを省いて迅速に意思決定を行うことができます。

これらのツールの助けを借りて、中央銀行は金融政策の目標を実行します。

マネーサプライを一定水準に維持する（金融引き締め政策）、または

金利を一定水準に維持する（機動的な金融政策）。

金融政策のオプションは、短期金融市場のチャートでは異なって解釈されます。 金融市場のグラフ図を構築するとき、マネーサプライは垂直線、つまり垂直線としてグラフで表されると想定されました。 貨幣供給量は一定であり、金利とは無関係であるということです。 実際には、通貨の供給量は、国の通貨システムに設定された目標によって決まります。

1. マネーサプライを維持するための引き締め政策は、ターゲットマネーサプライのレベルでの垂直マネーサプライ曲線に対応します。 流通するお金の量を一定に保つ MS1 図の。 13.3）。

2. 金融政策の目標は、固定金利を維持することである場合もあります。 柔軟な金融政策は、目標金利の水準での水平的な直接通貨供給によって表すことができます（ MS2 図の。 13.3）。

3. マネーサプライのグラフ表示の 3 番目のオプション (中間) は、傾斜曲線 ( MS3 図の。 13.3）。 この形式の通貨供給スケジュールは、金融政策が流通通貨供給量と金利の両方の変更を許容していることを示しています。

カーブの傾きに応じて MS 貨幣需要の変化は、貨幣供給量または金利に大きな影響を与えます。

MS- 流通する通貨量を一定に維持することを目的とした金融政策に基づく通貨供給スケジュール。 MS2 - 柔軟な金融政策の下での通貨供給スケジュール。 MS3 - 流通通貨量と金利の両方の変化を想定した通貨供給スケジュール。

金融政策のどちらの目標を選択するかは、貨幣需要の変化を引き起こした要因によって異なります。

1. この変化が実際の生産量の周期的な変化によって引き起こされている場合、これらの変化を「平滑化」することが望ましい。 周期的な「拡大」の場合 - 金利の上昇を許可します。 金利上昇の結果、企業活動は減少するでしょう。 そして逆に、循環的不況、つまり「スクイズ」が発生した場合には、金利の低下を許容し、経済活動の増加を実現します。 この場合、マネーサプライのグラフ表示は垂直または傾斜曲線になります。 MS (図13.4、a)。

2. 貨幣需要の変化が単に物価上昇によって引き起こされているのであれば、貨幣供給量の増加はインフレスパイラルを「巻き戻す」ことになる。 この場合の金融政策の目標は、流通する通貨供給量を一定の一定水準に維持することになる。 この場合のマネーサプライのグラフ表示は垂直線になります。 MS (図13.4、a)。

3. 貨幣市場を考慮すると、貨幣供給の循環速度は一定であると仮定されました。 しかし結局のところ、それは変化する可能性があり、たとえば国内の貨幣流通組織の変化などの影響を受けて変化しており、それは金利、生産量、価格（為替方程式）に影響を与えます。 。 中央銀行が、貨幣の流通速度の変化による国民経済への影響を中和するという課題を設定した場合、柔軟な金融政策を選択します。すなわち、流通する貨幣の量は、貨幣の流通速度と同じ割合で増加する必要があります。貨幣が減少した、あるいはその逆、貨幣の流通速度が一定の割合で増加すると、貨幣供給量も同じ割合で変化するはずです。 この場合、通貨供給量のグラフィック表示は水平直線になります (図 13.4、b)。

国家の金融政策は、経済の管理と制御のシステムの不可欠な部分です。 その指揮者は中央銀行（CB）です。 彼は利用可能な手段と方法を通じて、キャッシュ フローと事業活動に影響を与えます。

国家の金融政策がどのように、どのような目的で実施されるのかをより詳細に理解するには、その（国家の）機能と任務を決定する必要があります。

状態関数

国家の機能は経済の規制に限定されず、生活の他の分野にも及びます。 社会が援助と管理を必要とするすべての事柄には、「国家権力の手」が存在しなければなりません。

その機能には次のものが含まれます。

1. 安定と経済成長の維持。
2. 身体的および法的なすべての人の権利と自由の保護。
3. お金の動きをコントロールすること。
4. キャッシュフローの再分配。
5. 生産活動。
6. 外国の経済活動および政治活動。
7. 基礎科学の発展を促進します。
8. 環境問題やその他の地球規模の問題を解決します。

これらの機能にはそれぞれ独自の制度、目標と目的、実行に使用するツールと方法があります。 特に、金融政策とその目的は、経済システムの一部である金融市場と連携して機能します。

州レベルでの経済規制の目標

経済を管理するには、システムが現時点でどのような状況にあり、主な目標は何かを理解する必要があります。 その後、現在の状況に最も影響を与え、望ましい結果につながるツールが決定されます。

経済規制の目的は何でしょうか:

国の経済を管理するには、国の金融政策と財政政策が利用されます。 1つ目は金融市場の助けを借りてシステムに影響を与え、2つ目は予算と税制のメカニズムです。

金融政策の対象と参加者

金融政策の目標と手段は、中央銀行、銀行、その他の短期金融市場参加者を含む主体を通じて実施されます。 オブジェクトは、需要、供給、価格といった金融市場の指標です。 金融市場の一部であるマネーマーケットというものがあります。 他の市場と同じ法律がここにも適用されます。 需要と供給の要因の影響を受けて、均衡価格が形成されます。

供給が回復しても需要が維持されれば、貨幣の価値 (名目金利) は減少し、その逆も同様です。 市場メカニズムは、価格を変更することで需要と供給のバランスをとろうとします。 国家の金融政策は、簡単に言うと、金融市場の指標を一定の価値を達成するために制御することです。 急速な経済成長が起こった場合、その後の避けられない急落を防ぐために、中央銀行は短期金融市場に影響を与えてその価値を変えることができます。

貨幣の流通速度が変化する中、中央銀行は貨幣が十分に存在し、過剰にならないように貨幣の量を調整する必要があります。

金融政策の考え方

金融政策のツールと方法は、選択した概念によって異なります。 現代の状況では、それらは 2 つだけです。

1. 安いお金、または科学的言語 - 信用拡大の概念。
2. 高価なお金、つまり信用制限の概念。

信用拡大ツールは銀行のリソースを増やすことを目的としており、それによって国民や企業が大量の融資を得られる可能性が高まります。 このような行動の助けにより、お金の量は増加します。

信用制限とは、銀行の融資活動を縮小してお金の量を減らすことを意味します。

コンセプトの選択によって、近い将来およびそれ以降の目標を達成するために使用される一連のツールと方法が決まります。 しかし、この課題は複雑であり、金融​​市場と経済全体の状況を包括的に分析し、金融市場主体の行動と国の政策の一般的な方向性を調整する必要がある。

金融政策手法、タイムラグの理解

国家の金融政策の方法は、中央銀行と商業銀行がお金の需要と供給に影響を与える具体的な方法です。

経済学者は、直接法と間接法（間接的）の 2 種類の方法を区別します。

銀行システムは、短期金融市場の要因や指標の変化にタイムリーに対応できる十分な柔軟性を備えている必要があります。 しかし、金融市場を規制する特定の措置がどれほど迅速に実施されたとしても、問題の認識、影響力の尺度システムの開発、およびその適用の間には一定の時間が経過し、これをタイムラグと呼びます。

また、国の金融政策で使用されるツールや方法に関係なく、政策の実施と経済主体の反応の間には一定の時間が経過することも考慮する必要があります。

タイムラグがあると、金融市場の状況を安定させるための解決策を分析して開発することが困難になります。 国の金融政策は、その影響を考慮するために、十分に柔軟で思慮深いものでなければなりません。

貨幣の流通に影響を与える直接的な方法

中央銀行は、銀行の活動を明確に規制する能力を持っています。つまり、融資と預金の額、金利の最大および最小レベルに制限を設定します。 このような方法は直接と呼ばれます。

直接法の良い点は次のとおりです。

• タイムラグの短縮。
• 導入コストが低い。
• かなり予測可能な結果。

ただし、このような方法には次のような欠点もあります。

• 金融サービス市場における競争条件の違反。
• 無料資金の非効率的な分配。
• 銀行サービスの魅力の低下。

このような手法を用いた国家の金融政策は、一見すると行政のあらゆるニーズを満たしているように見えます。 しかし、それは銀行がその機能を遂行しなくなり、その活動が国家によって直接規制されていない他の金融機関に需要が向かうという事実につながる可能性がある。 したがって、中央銀行は貨幣流通の制御を失う可能性がある。

直接的手法は市場メカニズムへの大幅な介入であり、その結果としてマネーサプライが急激に減少し、生産の減少につながる可能性があります。

金融政策の間接的手法

中央銀行はますます、通貨流通への直接的な介入方法を放棄し始めた。 厳しい指令は、深刻な経済危機の時や迅速な行動が必要な場合にのみ適用される。

他の場合には、中央銀行はよりソフトで間接的な方法で状況に影響を与えることができます。 これらは市場参加者の望ましい行動を刺激し、特定の行動をとるよう動機付けます。

間接的な方法の欠点:

• タイムラグの増加。
• 特定の対策の結果を予測する際に大きな誤差が生じる可能性。
• その有効性は市場メカニズムの発展の度合いに関係します。

間接規制の利点:

• 市場メカニズムの歪みがないこと。
• 市場主体の権利の遵守。
• シャドーマーケットへの資本の流れを阻止する。
• それらは、金額の急激な衝撃的な変化や生産レベルの低下にはつながりません。

金融政策ツールキット

中央銀行が短期金融市場の対象に影響を与える手段は、国家の金融政策の手段です。

その一つが預金準備率です。 これは負債の一定の割合であり、銀行が中央銀行に保管する義務がある金額です。 準備金の規模が増加すると、銀行が自由に使えるお金の量は当然減少します。 したがって、市場への追加の資金の放出が防止されます。 預金準備率が低下すると、追加の資金が得られるため、銀行は融資の発行数（金額ベースで）を増やすことができます。 その結果、マネーサプライが増加します。

国の金融政策や金融政策も金利の規制を通じて実施されます。 中央銀行は銀行に融資します。 このようなローンの金利 (借り換え金利) が低下すると、銀行は資金を利用しやすくなります。 金利が上昇すると、商業銀行は借入を拒否するか、発行されたローンの利息を引き上げざるを得なくなります。 いずれにせよ、借り換え金利の上昇は、貨幣流通量の増加の抑制につながる。

中央銀行が貨幣の量に影響を与える 3 番目の手段は、証券市場における中央銀行の行動です。 これには政府証券の売買も含まれます。 このツールは、今日世界の実践で非常に広く使用されています。 中央銀行が有価証券を購入すると、通貨を発行する効果があり、それを売却すると、流通から通貨を引き出す効果があります。

金融政策の目標と手段は密接に関連しています。 設定されたタスクに応じて、資金はビジネス活動を刺激するか、鎮静化するかの 2 つの異なる方向に使用できます。

追加のツール

上で説明した方法は従来のツールを参照しています。 しかし、通貨規制や流通通貨量を増やすための制限の設定など、他の手段もいくつかあります。

一種の安定化政策としての金融政策には、マネーサプライの増加の原因と結果の分析が含まれます。 経済における危機現象だけでなく特別な対策が必要となるだけでなく、生産の急激な増加も制御不能なインフレや市場メカニズムの変形を引き起こす可能性があります。 サイクル理論によれば、活発な経済成長の段階の後、急激で深刻な不況が始まります。 変動を平準化し、市場の状況が制御不能になるのを防ぐために、中央銀行はお金の量とその増加速度を制限します。

通貨規制には、外国為替の流れ、為替レート、対外支払いの形成、予測、規制が含まれます。 これは国内への資本の流出入を制限できる重要なツールです。

通貨規制は、為替レート変動の境界（通貨コリドー）を設定する、一定の水準に固定するなどの直接的な方法で行うことができます。 しかし、より多くの場合、公開市場での通貨の売買などの間接的な方法が使用されます。 このメカニズムは、中央銀行の証券業務と似ています。 為替レートを高めるために外国紙幣を売り、為替レートを下げるために外国紙幣を買います。

貨幣量や為替レートの規制は、対外経済や企業の産業活動の安定的な発展、銀行の財務の安定に寄与しています。

中央銀行の政策手段の選択を決定するもの

金融政策、目標、手段、その実施の結果は多くの要因に依存します。 その中には次のようなものがあります。

短期金融市場を規制するという目標を達成するには、国の金融政策がこれらすべての要素を考慮し、柔軟かつ一貫性のあるものでなければなりません。

ロシアの金融政策

国家の金融政策: 概念、タイプ、ツール、方法 - これらすべてが意思決定の理論的基盤を作成します。 しかし、実際に中央銀行の活動を評価することは非常に困難です。

2014年、ロシアの経済状況は大きく変化し、金融市場にも影響を与えました。 その理由は、人為的に作り出された外部要因でした。 このような状況下では、経済分野における政策の有効性を評価することは二重に困難である。

しかし一般的に、中央銀行の主な戦術目標は次のとおりであると言えます。

• インフレ率の抑制。
• 為替レート管理。
• ビジネス活動の活性化。

インフレ抑制は過去10年間、ロシア中央銀行の主な任務であった。 さらに、この国の開放経済は外部の影響を受けやすく、ルーブル為替レートの形成に干渉しないわけにはいかないため、通貨コリドーが設定されています。 この慣行は廃止され、将来的には安定した低水準のインフレに全力を注ぐことが計画されている。

ロシア連邦中央銀行は、影響力の手段として借り換え金利をよく利用します。 流通通貨の量と有価証券の運用も定期的に監視されます。

ロシア中央銀行はかなり大きな独立性を持っており、それが一般に金融政策の運営にプラスの影響を与えています。 下された決定に矛盾はますます少なくなってきています。 現在の目標とその達成方法は定期的に分析および調整されるため、金融政策の柔軟性について話すことができます。