मौद्रिक नीति। मौद्रिक (मौद्रिक) नीति

व्यापक आर्थिक प्रक्रियाओं (मुद्रास्फीति, आर्थिक विकास, बेरोजगारी) पर प्रभाव मौद्रिक विनियमन के माध्यम से किया जाता है।

आमतौर पर, केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति का उद्देश्य वित्तीय स्थिरीकरण प्राप्त करना और बनाए रखना है, मुख्य रूप से राष्ट्रीय मुद्रा को मजबूत करना और देश के भुगतान संतुलन की स्थिरता सुनिश्चित करना है।

मौद्रिक विनियमन- यह केंद्रीय बैंक के विशिष्ट उपायों का एक सेट है जिसका उद्देश्य संचलन में धन आपूर्ति की मात्रा, ऋण की मात्रा, ब्याज दरों का स्तर और धन संचलन और ऋण पूंजी बाजार के अन्य संकेतकों को बदलना है।

मौद्रिक नीति एकीकृत राज्य आर्थिक नीति का एक अभिन्न अंग है। राज्य की आर्थिक नीति में प्रत्येक ब्लॉक में समस्याओं को हल करने के उपाय शामिल होने चाहिए। सेंट्रल बैंक अपना काम करता है - मौद्रिक नीति, वह इसके कार्यान्वयन के लिए जिम्मेदार है।

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✪ मौद्रिक नीति. सामाजिक अध्ययन ग्रेड 11 पर वीडियो पाठ

✪ सरल शब्दों में मौद्रिक प्रणाली की संरचना के बारे में

✪ सोफिया डोनेट्स द्वारा व्याख्यान "मौद्रिक नीति के वर्तमान मुद्दे"

✪ सामाजिक विज्ञान पर वीडियो पाठ "राज्य की मौद्रिक नीति"

✪ व्याख्यान 10: केंद्रीय बैंक। मौद्रिक नीति तंत्र

उपशीर्षक

मौद्रिक नीति के उपकरण

मौद्रिक नीति उपकरण जो केंद्रीय बैंक को धन आपूर्ति की मात्रा को नियंत्रित करने में सक्षम बनाते हैं:

• ब्याज की छूट दर, पुनर्वित्त दर

अल्पावधि में प्रतिबंधात्मक (प्रतिबंधात्मक) मौद्रिक नीति

अल्पावधि में सीमित (प्रतिबंधात्मक) मौद्रिक नीति से ब्याज दर में कमी आती है।

अर्थव्यवस्था में मौद्रिक नीति की भूमिका

अर्थव्यवस्था के विकास में मौद्रिक नीति की भूमिका मुद्रा बाजार के अधिकतम संभव संतुलन को प्राप्त करना है [ ] , अर्थात। प्रचलन में धन की मात्रा और उसकी आवश्यकता के बीच संतुलन बनाए रखें।

मौद्रिक नीतियों के प्रकार

• कठोर - एक निश्चित मात्रा में धन आपूर्ति बनाए रखने के उद्देश्य से।
• लचीला - ब्याज दर को विनियमित करने के उद्देश्य से।

मौद्रिक नीति के प्रकार हैं:

1. उत्तेजक- मंदी के दौरान किया जाता है और इसका उद्देश्य अर्थव्यवस्था को "मज़बूत" करना, बेरोजगारी से निपटने के लिए व्यावसायिक गतिविधि की वृद्धि को प्रोत्साहित करना है।
2. रोक- तेजी की अवधि के दौरान किया जाता है और इसका उद्देश्य मुद्रास्फीति से निपटने के लिए व्यावसायिक गतिविधि को कम करना है।

उत्तेजक मौद्रिक नीति में केंद्रीय बैंक द्वारा धन आपूर्ति बढ़ाने के उपाय करना शामिल है। उसके उपकरण हैं:

• आरक्षित आवश्यकताओं में कमी
• छूट दर में कमी
• केंद्रीय बैंक द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद।

निरोधक (प्रतिबंधात्मक) मौद्रिक नीति में केंद्रीय बैंक द्वारा धन आपूर्ति को कम करने के उपायों का उपयोग शामिल है। इसमे शामिल है:

• आरक्षित आवश्यकताओं में वृद्धि
• छूट दर में वृद्धि
• केंद्रीय बैंक द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों की बिक्री।

मौद्रिक नीति के तरीके- तकनीकों और संचालन का एक सेट जिसके माध्यम से मौद्रिक नीति के विषय अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए वस्तुओं को प्रभावित करते हैं।

• प्रत्यक्ष तरीके धन आपूर्ति की मात्रा और वित्तीय बाजार में कीमत के संबंध में विभिन्न केंद्रीय बैंक निर्देशों के रूप में प्रशासनिक उपाय हैं। उधार की वृद्धि या जमा के आकर्षण पर सीमा मात्रात्मक नियंत्रण के उदाहरण हैं। इन तरीकों का कार्यान्वयन मौद्रिक नीति के मात्रात्मक और गुणात्मक चर के पीछे, जमा और ऋण की अधिकतम मात्रा या कीमत के पीछे केंद्रीय बैंक के दृष्टिकोण से सबसे तेज़ आर्थिक प्रभाव देता है। प्रत्यक्ष तरीकों का उपयोग करने पर समय अंतराल कम हो जाता है। समय अंतराल मौद्रिक नीति के क्षेत्र में किसी विशेष उपाय को लागू करने की आवश्यकता उत्पन्न होने और ऐसी आवश्यकता के बारे में जागरूकता के साथ-साथ आवश्यकता की मान्यता, एक राय के विकास के बीच की एक निश्चित अवधि है। और कार्यान्वयन की शुरुआत.
• मौद्रिक नीति के विनियमन के अप्रत्यक्ष तरीके बाजार तंत्र की मदद से आर्थिक संस्थाओं के व्यवहार की प्रेरणा को प्रभावित करते हैं, लंबे समय तक अंतराल रखते हैं, उनके आवेदन के परिणाम प्रत्यक्ष तरीकों का उपयोग करने की तुलना में कम अनुमानित होते हैं। हालाँकि, उनके उपयोग से बाज़ार में विकृतियाँ नहीं आती हैं। तदनुसार, अप्रत्यक्ष तरीकों का उपयोग सीधे मुद्रा बाजार के विकास की डिग्री से संबंधित है। अप्रत्यक्ष तरीकों में परिवर्तन उदारीकरण की वैश्विक प्रक्रिया की विशेषता है, जिससे केंद्रीय बैंकों की स्वतंत्रता की डिग्री बढ़ जाती है।

सामान्य और चयनात्मक विधियाँ भी हैं:

• सामान्य तरीके मुख्यतः अप्रत्यक्ष होते हैं, जो समग्र रूप से मुद्रा बाजार को प्रभावित करते हैं।
• चयनात्मक विधियाँ विशिष्ट प्रकार के क्रेडिट को विनियमित करती हैं और मुख्य रूप से निर्देशात्मक होती हैं। इन विधियों के लिए धन्यवाद, निजी कार्यों को हल किया जाता है, जैसे कि कुछ बैंकों को ऋण जारी करने को सीमित करना, अधिमान्य शर्तों पर पुनर्वित्त करना।

परिचालन खुले बाजार पर

केंद्रीय बैंक द्वारा खुले बाज़ार में वाणिज्यिक बैंकों को सरकारी प्रतिभूतियों की बिक्री से बैंकों के भंडार कम हो जाते हैं, और परिणामस्वरूप, बैंकों की ऋण क्षमता कम हो जाती है, जिससे ब्याज दर बढ़ जाती है। मौद्रिक नीति की यह पद्धति अल्पावधि में लागू की जाती है और इसमें काफी लचीलापन होता है।

न्यूनतम आरक्षित अनुपात में परिवर्तन

केंद्रीय बैंक द्वारा आरक्षित अनुपात में वृद्धि से अतिरिक्त भंडार कम हो जाता है (जिसे उधार दिया जा सकता है), जिससे बैंक की उधार देकर धन आपूर्ति का विस्तार करने की क्षमता कम हो जाती है। मुद्रा आपूर्ति को विनियमित करने का यह साधन आमतौर पर लंबे समय में उपयोग किया जाता है।

छूट दर में परिवर्तन

वाणिज्यिक बैंकों को ऋण देने के लिए केंद्रीय बैंक द्वारा ली जाने वाली दर को छूट दर कहा जाता है। छूट दर में कमी के साथ, सेंट्रल बैंक से ऋण के लिए वाणिज्यिक बैंकों की मांग बढ़ जाती है। साथ ही, वाणिज्यिक बैंकों के भंडार और उद्यमियों और आबादी को ऋण देने की उनकी क्षमता बढ़ रही है। ऋण पर बैंक की ब्याज दर भी कम हो जाती है। देश में मुद्रा आपूर्ति बढ़ती है। इसके विपरीत, जब देश में मुद्रा आपूर्ति को कम करके व्यावसायिक गतिविधि को कम करना आवश्यक होता है, तो केंद्रीय बैंक छूट दर बढ़ा देता है। छूट दर बढ़ाना भी मुद्रास्फीति से लड़ने का एक तरीका है। आर्थिक स्थिति के आधार पर, केंद्रीय बैंक "सस्ते" और "महंगे" पैसे की नीति का सहारा लेता है।

सस्ते पैसे की राजनीति

यह कम संयोजन की अवधि के दौरान किया जाता है। केंद्रीय बैंक खुले बाजार में सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदकर, आरक्षित अनुपात को कम करके और छूट दर को कम करके धन आपूर्ति बढ़ाता है। इससे ब्याज दर कम होती है, निवेश बढ़ता है और व्यावसायिक गतिविधि बढ़ती है।

महंगी धन नीति

इसे केंद्रीय बैंक द्वारा सबसे पहले मुद्रास्फीति विरोधी नीति के रूप में लागू किया जाता है। मुद्रा आपूर्ति को कम करने के लिए, धन उत्सर्जन को सीमित किया जाता है, सरकारी प्रतिभूतियों को खुले बाजार में बेचा जाता है, न्यूनतम आरक्षित अनुपात बढ़ाया जाता है, और छूट दर बढ़ा दी जाती है।

राज्य विनियमन के सूचीबद्ध तरीकों के साथ, जिनमें आंतरिक आर्थिक फोकस है, बाहरी आर्थिक विनियमन के विशेष उपाय हैं। इनमें वस्तुओं, सेवाओं, पूंजी, जानकारी और प्रबंधन सेवाओं के निर्यात को प्रोत्साहित करने के उपाय शामिल हैं। ये हैं निर्यात क्रेडिट, विदेश में निर्यात क्रेडिट और निवेश की गारंटी, कोटा की शुरूआत और समाप्ति, और विदेशी व्यापार में कर्तव्यों के मूल्य में बदलाव।

मौद्रिक नीति उपकरण

मौद्रिक आधारमौद्रिक आधार की मात्रा को बदलकर मौद्रिक नीति लागू की जा सकती है। केंद्रीय बैंक मौद्रिक आधार की मात्रा को बदलने के लिए खुले बाजार संचालन का उपयोग करते हैं। केंद्रीय बैंक केंद्रीय बैंक के पास जमा धन के बदले आरक्षित संपत्ति (आमतौर पर बांड जैसे वित्तीय साधन) खरीदता या बेचता है। इन जमाओं को नकदी में बदला जा सकता है। साथ में, ये नकदी और जमा मौद्रिक आधार बनाते हैं, जो केंद्रीय बैंक की अपनी मुद्रा में व्यक्त देनदारियां हैं। आमतौर पर, अन्य बैंक मौद्रिक आधार का उपयोग आंशिक आरक्षित निधि के रूप में कर सकते हैं और प्रचलन में कुल धन आपूर्ति का विस्तार कर सकते हैं।

मानक आवश्यक आरक्षणमौद्रिक नीति को बैंकों द्वारा केंद्रीय बैंक के भंडार में रखी जाने वाली संपत्तियों की मात्रा को बदलकर लागू किया जा सकता है। बैंक अपनी संपत्ति का केवल एक छोटा सा हिस्सा ही नकदी में रखते हैं जो तत्काल निकासी के लिए उपलब्ध है। मुख्य संपत्तियां इतनी तरल नहीं हैं - बंधक और ऋण। आरक्षित अनुपात को बदलकर, केंद्रीय बैंक ऋण देने के लिए उपलब्ध धन की मात्रा को बदल देता है। केंद्रीय बैंक आम तौर पर आरक्षित आवश्यकताओं को अक्सर नहीं बदलता है, क्योंकि इससे क्रेडिट गुणक के कारण धन आपूर्ति में अस्थिर परिवर्तन होता है।

छूट की दरछूट दर पर उधार देने का मतलब है कि वाणिज्यिक बैंकों और अन्य डिपॉजिटरी संस्थानों को सेंट्रल बैंक से छूट दर पर आरक्षित उधार लेने का अधिकार है। यह दर आमतौर पर अल्पकालिक पूंजी बाजार दरों (ट्रेजरी बिल) से नीचे होती है।

ब्याज दरनाममात्र ब्याज दरों में वृद्धि के माध्यम से अप्रत्यक्ष रूप से धन आपूर्ति में कमी प्राप्त की जा सकती है। विभिन्न देशों में बैंकिंग नियामकों का वाणिज्यिक संस्थाओं की ब्याज दरों पर नियंत्रण का स्तर अलग-अलग होता है। अमेरिका में, फेडरल रिजर्व छूट दर निर्धारित कर सकता है और खुले बाजार संचालन के माध्यम से आवश्यक फेडरल फंड दर भी प्राप्त कर सकता है। इस दर का अन्य बाज़ार ब्याज दरों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है, लेकिन कोई स्पष्ट संबंध नहीं है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, खुले बाज़ार परिचालन का प्रतिभूति बाज़ार की कुल मात्रा का अपेक्षाकृत छोटा हिस्सा होता है। मौद्रिक आधार और ब्याज दर दोनों के लिए एक दूसरे से स्वतंत्र संकेतक स्थापित करना असंभव है, क्योंकि उनके मूल्य एक सामान्य उपकरण - खुले बाजार संचालन द्वारा बदल दिए जाते हैं।

राज्य की मौद्रिक नीति

मौद्रिक (मौद्रिक) नीति- यह एक सरकारी नीति है जो मूल्य स्थिरता, जनसंख्या का पूर्ण रोजगार और वास्तविक उत्पादन में वृद्धि सुनिश्चित करने के लिए प्रचलन में धन की मात्रा को प्रभावित करती है। केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति लागू करता है।

व्यापक आर्थिक प्रक्रियाओं (मुद्रास्फीति, आर्थिक विकास, बेरोजगारी) पर प्रभाव मौद्रिक विनियमन के माध्यम से किया जाता है।

आमतौर पर, सेंट्रल बैंक की मौद्रिक नीति का उद्देश्य वित्तीय स्थिरीकरण प्राप्त करना और बनाए रखना है, मुख्य रूप से राष्ट्रीय मुद्रा को मजबूत करना और देश के भुगतान संतुलन की स्थिरता सुनिश्चित करना है।

मौद्रिक विनियमन- यह केंद्रीय बैंक के विशिष्ट उपायों का एक सेट है जिसका उद्देश्य संचलन में धन की आपूर्ति, ऋण की मात्रा, ब्याज दरों का स्तर और धन संचलन और ऋण पूंजी बाजार के अन्य संकेतकों को बदलना है।

मौद्रिक नीति एकीकृत राज्य आर्थिक नीति का एक अभिन्न अंग है। राज्य की आर्थिक नीति में प्रत्येक ब्लॉक में समस्याओं को हल करने के उपाय शामिल होने चाहिए। केंद्रीय बैंक अपना काम करता है - मौद्रिक नीति, वह इसके कार्यान्वयन के लिए जिम्मेदार है।

मौद्रिक नीतियों के प्रकार

• कठोर - एक निश्चित मात्रा में धन आपूर्ति बनाए रखने के उद्देश्य से।
• लचीला - ब्याज दर को विनियमित करने के उद्देश्य से।

मौद्रिक नीति के प्रकार हैं:

1. उत्तेजक- मंदी के दौरान किया जाता है और इसका उद्देश्य अर्थव्यवस्था को "मज़बूत" करना, बेरोजगारी से निपटने के लिए व्यावसायिक गतिविधि की वृद्धि को प्रोत्साहित करना है।
2. रोक- तेजी की अवधि के दौरान किया जाता है और इसका उद्देश्य मुद्रास्फीति से निपटने के लिए व्यावसायिक गतिविधि को कम करना है।

उत्तेजक मौद्रिक नीति में केंद्रीय बैंक द्वारा धन आपूर्ति बढ़ाने के उपाय करना शामिल है। उसके उपकरण हैं:

• आरक्षित आवश्यकताओं में कमी
• ब्याज की छूट दर में कमी
• केंद्रीय बैंक द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद।

निरोधक (प्रतिबंधात्मक) मौद्रिक नीति में केंद्रीय बैंक द्वारा धन आपूर्ति को कम करने के उपायों का उपयोग शामिल है। इसमे शामिल है:

• आरक्षित आवश्यकताओं में वृद्धि
• ब्याज की छूट दर में वृद्धि
• केंद्रीय बैंक द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों की बिक्री।

मौद्रिक नीति के तरीके- तकनीकों और संचालन का एक सेट जिसके माध्यम से मौद्रिक नीति के विषय अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए वस्तुओं को प्रभावित करते हैं।

• प्रत्यक्ष तरीके - वित्तीय बाजार में धन आपूर्ति की मात्रा और कीमत के संबंध में सेंट्रल बैंक के विभिन्न निर्देशों के रूप में प्रशासनिक उपाय। उधार की वृद्धि या जमा के आकर्षण पर सीमा मात्रात्मक नियंत्रण के उदाहरण हैं। इन तरीकों का कार्यान्वयन मौद्रिक नीति के मात्रात्मक और गुणात्मक चर के पीछे, जमा और ऋण की अधिकतम मात्रा या कीमत के पीछे केंद्रीय बैंक के दृष्टिकोण से सबसे तेज़ आर्थिक प्रभाव देता है। प्रत्यक्ष तरीकों का उपयोग करने पर समय अंतराल कम हो जाता है। समय अंतराल मौद्रिक नीति के क्षेत्र में किसी विशेष उपाय को लागू करने की आवश्यकता उत्पन्न होने और ऐसी आवश्यकता के बारे में जागरूकता के साथ-साथ आवश्यकता की मान्यता, एक राय के विकास के बीच की एक निश्चित अवधि है। और कार्यान्वयन की शुरुआत.
• मौद्रिक नीति विनियमन के अप्रत्यक्ष तरीके बाजार तंत्र की मदद से आर्थिक संस्थाओं के व्यवहार की प्रेरणा को प्रभावित करते हैं, लंबे समय तक अंतराल रखते हैं, उनके आवेदन के परिणाम प्रत्यक्ष तरीकों का उपयोग करने की तुलना में कम अनुमानित होते हैं। हालाँकि, उनके उपयोग से बाज़ार में विकृतियाँ नहीं आती हैं। तदनुसार, अप्रत्यक्ष तरीकों का उपयोग सीधे मुद्रा बाजार के विकास की डिग्री से संबंधित है। अप्रत्यक्ष तरीकों में परिवर्तन उदारीकरण की वैश्विक प्रक्रिया की विशेषता है, जिससे केंद्रीय बैंकों की स्वतंत्रता की डिग्री बढ़ जाती है।

सामान्य और चयनात्मक विधियाँ भी हैं:

• सामान्य तरीके मुख्यतः अप्रत्यक्ष होते हैं, जो समग्र रूप से मुद्रा बाजार को प्रभावित करते हैं।
• चयनात्मक विधियाँ विशिष्ट प्रकार के क्रेडिट को विनियमित करती हैं और मुख्य रूप से निर्देशात्मक होती हैं। इन विधियों के लिए धन्यवाद, निजी कार्यों को हल किया जाता है, जैसे कि कुछ बैंकों को ऋण जारी करने को सीमित करना, अधिमान्य शर्तों पर पुनर्वित्त करना।

वाणिज्यिक बैंकों द्वारा खुले बाजारों में केंद्रीय बैंक की सरकारी प्रतिभूतियों की बिक्री (खरीद) बैंकों के भंडार को कम (बढ़ाती) करती है, और इसलिए बैंकों की ऋण क्षमताओं को कम (बढ़ाती) करती है, जिससे ब्याज दर बढ़ती (घटती) है। मौद्रिक नीति की यह पद्धति अल्पावधि में लागू की जाती है और इसमें काफी लचीलापन होता है।

न्यूनतम आरक्षित अनुपात में परिवर्तन.

केंद्रीय बैंक द्वारा आरक्षित अनुपात में वृद्धि से अतिरिक्त भंडार कम हो जाता है (जिसे उधार दिया जा सकता है), जिससे बैंक की उधार देकर धन आपूर्ति का विस्तार करने की क्षमता कम हो जाती है। मुद्रा आपूर्ति को विनियमित करने का यह साधन आमतौर पर लंबे समय में उपयोग किया जाता है।

छूट दर में परिवर्तन.

वाणिज्यिक बैंकों को ऋण देने के लिए केंद्रीय बैंक द्वारा ली जाने वाली दर को छूट दर कहा जाता है। छूट दर में कमी के साथ, सेंट्रल बैंक से ऋण के लिए वाणिज्यिक बैंकों की मांग बढ़ जाती है। साथ ही, वाणिज्यिक बैंकों के भंडार और उद्यमियों और आबादी को ऋण देने की उनकी क्षमता बढ़ रही है। ऋण पर बैंक की ब्याज दर भी कम हो जाती है। देश में मुद्रा आपूर्ति बढ़ती है। इसके विपरीत, जब देश में मुद्रा आपूर्ति को कम करके व्यावसायिक गतिविधि को कम करना आवश्यक होता है, तो केंद्रीय बैंक छूट दर बढ़ा देता है। छूट दर बढ़ाना भी मुद्रास्फीति से लड़ने का एक तरीका है। आर्थिक स्थिति के आधार पर, केंद्रीय बैंक "सस्ते" और "महंगे" पैसे की नीति का सहारा लेता है।

सस्ते पैसे की राजनीति

यह कम संयोजन की अवधि के दौरान किया जाता है। केंद्रीय बैंक खुले बाजार में सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदकर, आरक्षित अनुपात को कम करके और छूट दर को कम करके धन आपूर्ति बढ़ाता है। इससे ब्याज दर कम होती है, निवेश बढ़ता है और व्यावसायिक गतिविधि बढ़ती है।

महंगी धन नीति

इसे सेंट्रल बैंक द्वारा सबसे पहले मुद्रास्फीति विरोधी नीति के रूप में लागू किया जाता है। मुद्रा आपूर्ति को कम करने के लिए, धन उत्सर्जन को सीमित किया जाता है, सरकारी प्रतिभूतियों को खुले बाजार में बेचा जाता है, न्यूनतम आरक्षित अनुपात बढ़ाया जाता है, और छूट दर बढ़ा दी जाती है।

राज्य विनियमन के सूचीबद्ध तरीकों के साथ, जिनमें आंतरिक आर्थिक फोकस है, बाहरी आर्थिक विनियमन के विशेष उपाय हैं। इनमें वस्तुओं, सेवाओं, पूंजी, जानकारी और प्रबंधन सेवाओं के निर्यात को प्रोत्साहित करने के उपाय शामिल हैं। ये हैं निर्यात क्रेडिट, विदेश में निर्यात क्रेडिट और निवेश की गारंटी, कोटा की शुरूआत और समाप्ति, और विदेशी व्यापार में कर्तव्यों के मूल्य में बदलाव।

मौद्रिक नीति उपकरण

मौद्रिक आधारमौद्रिक आधार की मात्रा को बदलकर मौद्रिक नीति लागू की जा सकती है। केंद्रीय बैंक मौद्रिक आधार की मात्रा को बदलने के लिए खुले बाजार संचालन का उपयोग करते हैं। केंद्रीय बैंक केंद्रीय बैंक के पास जमा धन के बदले आरक्षित संपत्ति (आमतौर पर बांड जैसे वित्तीय साधन) खरीदता या बेचता है। इन जमाओं को नकदी में बदला जा सकता है। साथ में, ये नकदी और जमा मौद्रिक आधार बनाते हैं, जो केंद्रीय बैंक की अपनी मुद्रा में व्यक्त देनदारियां हैं। आमतौर पर, अन्य बैंक मौद्रिक आधार का उपयोग आंशिक आरक्षित निधि के रूप में कर सकते हैं और प्रचलन में कुल धन आपूर्ति का विस्तार कर सकते हैं।

आरक्षित आवश्यकतायेंमौद्रिक अधिकारी वाणिज्यिक बैंकों पर नियामक नियंत्रण रखते हैं। मौद्रिक नीति को बैंकों द्वारा केंद्रीय बैंक के भंडार में रखी जाने वाली संपत्तियों की मात्रा को बदलकर लागू किया जा सकता है। बैंक अपनी संपत्ति का केवल एक छोटा सा हिस्सा ही नकदी में रखते हैं जो तत्काल निकासी के लिए उपलब्ध है। शेष को गिरवी और ऋण जैसी अतरल परिसंपत्तियों में बदल दिया जाता है। तरलता दर को बदलकर, केंद्रीय बैंक उपलब्ध क्रेडिट फंड की मात्रा को बदलता है। केंद्रीय बैंक आम तौर पर आरक्षित आवश्यकताओं को अक्सर नहीं बदलता है, क्योंकि इससे क्रेडिट गुणक के कारण धन आपूर्ति में अस्थिर परिवर्तन होता है।

छूट की दरडिस्काउंट दर उधार का मतलब है कि वाणिज्यिक बैंकों और अन्य डिपॉजिटरी संस्थानों को सेंट्रल बैंक से डिस्काउंट दर पर रिजर्व उधार लेने का अधिकार है। यह दर आमतौर पर अल्पकालिक पूंजी बाजार दरों (ट्रेजरी बिल) से नीचे निर्धारित की जाती है। यह संस्थानों को ऋण देने की शर्तों (अर्थात, वह राशि जो वे उधार दे सकते हैं) को बदलने की अनुमति देता है, जिससे धन आपूर्ति प्रभावित होती है।

ब्याज दरनाममात्र ब्याज दरों में वृद्धि के माध्यम से अप्रत्यक्ष रूप से धन आपूर्ति में कमी प्राप्त की जा सकती है। विभिन्न देशों में मौद्रिक अधिकारियों का संपूर्ण अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों पर नियंत्रण का स्तर अलग-अलग होता है। अमेरिका में, फेडरल रिजर्व छूट दर निर्धारित कर सकता है और खुले बाजार संचालन के माध्यम से आवश्यक फेडरल फंड दर भी प्राप्त कर सकता है। इस दर का अन्य बाज़ार ब्याज दरों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है, लेकिन कोई पूर्ण संबंध नहीं है। अमेरिका में, खुले बाज़ार परिचालन का कुल शेयर बाज़ार में अपेक्षाकृत छोटा हिस्सा होता है। मौद्रिक आधार और ब्याज दर दोनों के लिए स्वतंत्र मानक निर्धारित करना असंभव है, क्योंकि इन दोनों को एक ही उपकरण - खुले बाजार संचालन - द्वारा बदल दिया जाता है।

मुद्रा बोर्डमौद्रिक बोर्ड (मुद्रा बोर्ड) एक मौद्रिक व्यवस्था है जो एक देश के मौद्रिक आधार को एक प्रमुख देश से जोड़ती है। अनिवार्य रूप से, यह स्वयं को एक कठिन निश्चित विनिमय दर के रूप में प्रकट करता है, जिससे प्रचलन में स्थानीय मुद्रा को एक निश्चित दर पर एंकर देश की विदेशी मुद्रा द्वारा समर्थित किया जाता है। इस प्रकार, स्थानीय मौद्रिक आधार को बढ़ाने के लिए, विदेशी मुद्रा समिति द्वारा विदेशी मुद्रा के बराबर मात्रा को भंडार में रखा जाना चाहिए। यह स्थानीय वित्तीय प्राधिकरण के लिए धन आपूर्ति बढ़ाने या अन्य लक्ष्यों को आगे बढ़ाने की क्षमता को सीमित करता है।

यह सभी देखें

साहित्य

• फ्रेडरिक मिश्किन. "धन, बैंकिंग और वित्तीय बाजारों का आर्थिक सिद्धांत"

विकिमीडिया फ़ाउंडेशन. 2010 .

• डेनेझ्निकोवो
• लेखांकन मुद्रा

देखें अन्य शब्दकोशों में "राज्य की मौद्रिक नीति" क्या है:

धन-ऋण नीति- (मौद्रिक नीति) मौद्रिक नीति की अवधारणा, मौद्रिक नीति के उद्देश्य मौद्रिक नीति की अवधारणा पर जानकारी, मौद्रिक नीति के उद्देश्य सामग्री >>>>>>>>>> ... निवेशक का विश्वकोश

धन-ऋण नीति- मौद्रिक नीति एक सरकारी नीति है जो मूल्य स्थिरता, जनसंख्या का पूर्ण रोजगार और वास्तविक उत्पादन में वृद्धि सुनिश्चित करने के लिए प्रचलन में धन की मात्रा को प्रभावित करती है। व्यापक आर्थिक पर प्रभाव ... विकिपीडिया

धन-ऋण नीति कानून शब्दकोश

धन-ऋण नीति- आर्थिक विकास को विनियमित करने, मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने, रोजगार प्रदान करने और भुगतान संतुलन को बराबर करने के उद्देश्य से धन परिसंचरण और ऋण के क्षेत्र में उपायों का एक सेट; हस्तक्षेप के सबसे महत्वपूर्ण तरीकों में से एक के रूप में कार्य करता है ... ... बिग लॉ डिक्शनरी

नीति मौद्रिक- राज्य की नीति का उद्देश्य आर्थिक विकास को विनियमित करना, मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाना, घरेलू मौद्रिक परिसंचरण की मात्रा और संरचना और आधिकारिक छूट दर के मूल्य, मानदंडों को विनियमित करके रोजगार सुनिश्चित करना है ... ... व्यावसायिक शर्तों की शब्दावली

ऋणनीति- कुछ आर्थिक लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए राज्य द्वारा उपयोग की जाने वाली मौद्रिक उपायों की एक प्रणाली और सामान्य आर्थिक नीति के तत्वों में से एक है। पूंजीवादी देशों में, बुर्जुआ ... ... महान सोवियत विश्वकोश

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नीति, मौद्रिक- आर्थिक विकास को विनियमित करने, मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने, रोजगार प्रदान करने और भुगतान संतुलन को बराबर करने के उद्देश्य से धन परिसंचरण और ऋण के क्षेत्र में उपायों का एक सेट; हस्तक्षेप के सबसे महत्वपूर्ण तरीकों में से एक के रूप में कार्य करता है ... ... बड़ा आर्थिक शब्दकोश

राज्य की वित्तीय नीति- (इंग्लैंड। राज्य की वित्तीय नीति) अपने कार्यों और कार्यों के कार्यान्वयन के लिए संगठन और वित्त के उपयोग पर राज्य की नीति। राज्य और वित्तीय बाज़ार के बीच परस्पर क्रिया बहुआयामी है। राज्य कार्रवाई कर सकता है ... ...विकिपीडिया

आर्थिक नीति- इस शब्द के अन्य अर्थ हैं, आर्थिक नीति (अर्थ) देखें। आर्थिक नीति व्यापक आर्थिक स्तर पर आर्थिक निर्णयों को चुनने और लागू करने के लिए उपायों, सरकारी कार्यों का एक समूह है। कार्यान्वयन ... ...विकिपीडिया

पुस्तकें

• राज्य की वित्तीय नीति के एक अभिन्न अंग के रूप में मौद्रिक नीति, अर्ज़ुमानोवा लाना लावोव्ना, आर्टेमोव निकोलाई मिखाइलोविच, ग्रेचेवा एलेना युरेवना, मोनोग्राफ का उद्देश्य राज्य की वित्तीय नीति के एक उपकरण के रूप में मौद्रिक नीति के सार को प्रकट करना, कार्यों का खुलासा करना है और मौद्रिक नीति के तरीके... श्रेणी: अर्थव्यवस्था प्रकाशक: संभावना, 477 रूबल के लिए खरीदें
• राज्य की वित्तीय नीति (वित्तीय और कानूनी पहलू) के अभिन्न अंग के रूप में मौद्रिक नीति। सामूहिक मोनोग्राफ,

राज्य की मौद्रिक (क्रेडिट-मौद्रिक) नीतिसंचलन में धन की मात्रा को बदलकर बैंक हित के स्तर को प्रभावित करने के लिए सेंट्रल बैंक द्वारा कार्यान्वित उपायों का एक सेट है।

मौद्रिक नीति राज्य की एक प्रकार की प्रति-चक्रीय (स्थिरीकरण) नीति है। इसका उद्देश्य चक्रीय उतार-चढ़ाव को सुचारू करना है।

का आवंटन दो प्रकारराज्य की मौद्रिक नीति:

"सस्ते" पैसे की नीति (नरम, विस्तारवादी, विस्तारवादी) - इसका उद्देश्य प्रचलन में धन की मात्रा बढ़ाना और बैंक ब्याज के स्तर को कम करना है। आर्थिक संकट के दौरान सस्ते ऋण के साथ आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने के लिए उपयोग किया जाता है।

प्रिय धन नीति (कठोर, संकीर्ण, प्रतिबंधात्मक) - इसका उद्देश्य प्रचलन में धन की मात्रा को कम करना और बैंक ब्याज के स्तर को बढ़ाना है। इसका उपयोग उच्च मुद्रास्फीति की स्थितियों के साथ-साथ आर्थिक विकास को नियंत्रित करने के लिए तेजी के चरण में किया जाता है।

मौद्रिक नीति के उपकरणों में शामिल हैं:

छूट दर (पुनर्वित्त दर)वह दर है जिस पर केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को ऋण देता है। यदि केंद्रीय बैंक छूट दर बढ़ाता है, तो प्रचलन में धन की आपूर्ति कम हो जाती है और ऋण अधिक महंगा हो जाता है और उधारकर्ताओं के लिए कम उपलब्ध होता है। छूट दर में कमी से प्रचलन में धन की मात्रा में वृद्धि होती है और बैंक ब्याज दर में कमी आती है।

आवश्यक बैंक आरक्षित अनुपात- यह वाणिज्यिक बैंकों द्वारा आकर्षित धन का प्रतिशत है, जिसे वे सेंट्रल बैंक में टर्मलेस और ब्याज मुक्त खातों में रखने के लिए बाध्य हैं। यदि सेंट्रल बैंक आवश्यक आरक्षित अनुपात बढ़ाता है, तो इससे प्रचलन में धन की आपूर्ति में कमी आती है और बैंक ब्याज के स्तर में वृद्धि होती है। आवश्यक आरक्षित अनुपात में कमी से प्रचलन में धन आपूर्ति में वृद्धि होती है और बैंक ब्याज के स्तर में कमी आती है। आवश्यक बैंक आरक्षित अनुपात प्रकृति में एक प्रशासनिक साधन है। यदि वाणिज्यिक बैंक सेंट्रल बैंक की आरक्षित आवश्यकताओं का अनुपालन नहीं करते हैं, तो उसे उनके खिलाफ जुर्माना लगाने के साथ-साथ उनके लाइसेंस निलंबित करने का अधिकार है।

खुले बाजार में सेंट्रल बैंक का संचालन- ये सरकारी प्रतिभूतियों और विदेशी मुद्रा की खरीद और बिक्री के लिए संचालन हैं। सामी वर्तमान चरण में मौद्रिक नीति का एक लोकप्रिय साधन है। यह स्वभाव से विपणन योग्य है। यदि अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति अधिक हो जाती है, तो केंद्रीय बैंक निवेशकों को सरकारी प्रतिभूतियाँ बेचना शुरू कर देता है। परिणामस्वरूप, प्रचलन में धन की मात्रा कम हो जाती है, और बैंक ब्याज दर बढ़ जाती है। यदि अर्थव्यवस्था में पर्याप्त धन नहीं है, तो केंद्रीय बैंक सरकारी प्रतिभूतियाँ खरीदना शुरू कर देता है। प्रचलन में धन की मात्रा बढ़ जाती है और बैंक ब्याज दर कम हो जाती है।

राज्य की राजकोषीय नीति

राज्य की राजकोषीय (बजट-कर) नीतिराज्य के बजट की लागत और राजस्व को बदलकर व्यापार चक्र को विनियमित करने के उद्देश्य से उपायों का एक सेट है।

यह निम्नलिखित प्रावधानों पर आधारित है:

सरकारी खर्च में वृद्धि से कुल मांग बढ़ती है, जिससे उत्पादन में विस्तार होता है, जिससे बेरोजगारी कम होती है। इस मामले में, एक गुणक प्रभाव होता है, जिसके कारण कुल मांग बजट व्यय की तुलना में काफी हद तक बढ़ जाती है;

करों में वृद्धि से आर्थिक संस्थाओं की डिस्पोजेबल आय कम हो जाती है और कुल मांग कम हो जाती है। साथ ही, एक गुणक प्रभाव भी उत्पन्न होता है, लेकिन कमजोर, क्योंकि कराधान में परिवर्तन न केवल खपत को प्रभावित करता है, बल्कि बचत को भी प्रभावित करता है।

राजकोषीय नीति सरकार द्वारा संचालित की जाती है। इसके उपकरण कुल मांग (अर्थव्यवस्था में कुल खर्च की राशि) और कुल आपूर्ति (व्यावसायिक गतिविधि और फर्मों की लागत की राशि) दोनों को प्रभावित करते हैं। राजकोषीय नीति उपकरणों में कर, सार्वजनिक खरीद प्रणाली और सरकारी हस्तांतरण शामिल हैं।

राजकोषीय नीति को विभाजित किया गया है विवेकाधीन और गैर-विवेकाधीन (स्वचालित)।

गैर-विवेकाधीन राजकोषीय नीतिविशेष सरकारी निर्णयों के बिना आर्थिक स्थिति के प्रभाव में होने वाले राजकोषीय प्रणाली में स्वचालित परिवर्तनों का प्रतिनिधित्व करता है। यह अंतर्निर्मित स्टेबलाइजर्स का परिणाम है। बिल्ट-इन स्टेबलाइज़र आर्थिक प्रणाली का एक तत्व है जो आर्थिक चक्र के चरण में परिवर्तनों पर स्वचालित रूप से प्रतिक्रिया करता है। अंतर्निहित स्टेबलाइजर्स में बजट से सामाजिक भुगतान और प्रगतिशील कर शामिल हैं। आर्थिक मंदी के दौरान, कर भुगतान कम हो जाता है, विशेष रूप से प्रगतिशील दरों पर, और सामाजिक खर्च बढ़ जाता है (बेरोजगारी लाभ, मुआवजा)। इस प्रकार, अंतर्निहित स्टेबलाइजर्स के लिए धन्यवाद, मंदी के दौरान आय में कुछ वृद्धि (कम कर बोझ, अधिक लाभ) होती है, और कुल मांग में उतार-चढ़ाव कम महत्वपूर्ण हो जाता है। आर्थिक सुधार के दौरान, कर राजस्व स्वचालित रूप से बढ़ता है और सामाजिक लाभ कम हो जाते हैं, जिससे मुद्रास्फीति और अर्थव्यवस्था की अत्यधिक गर्मी से लड़ने में मदद मिलती है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि रूसी राजकोषीय प्रणाली में अंतर्निहित स्टेबलाइजर्स कमजोर हैं, क्योंकि करों का बड़ा हिस्सा प्रगतिशील नहीं है, बल्कि आनुपातिक है। इसके अलावा, बजट कानून देश में आर्थिक स्थिति खराब होने पर सामाजिक खर्च में वृद्धि का प्रावधान नहीं करता है।

विवेकाधीन राजकोषीय नीति- आर्थिक गतिविधि के स्तर को प्रभावित करने के लिए कराधान और सार्वजनिक व्यय में विधायी परिवर्तन। वह हो सकती है विस्तारवादी (उत्तेजक), सरकारी खर्च में वृद्धि और/या कर दरों में कमी शामिल है, या प्रतिबंधात्मक (रोकना), जिसका तात्पर्य सरकारी व्यय में कमी या कराधान में वृद्धि से है।

राजकोषीय नीति का संचालन करते समय, कर राजस्व की राशि पर कराधान के स्तर के प्रभाव को ध्यान में रखना आवश्यक है, जिसे ए लाफ़र वक्र द्वारा दर्शाया गया है।

इस पैटर्न के अनुसार, कंपनी के राजस्व से कराधान के एक निश्चित स्तर तक कर छूट की हिस्सेदारी में वृद्धि से बजट प्रणाली में कर राजस्व में वृद्धि होती है। हालाँकि, करों में और वृद्धि से राजस्व में कमी आती है, क्योंकि उद्यमों के पास साधारण पुनरुत्पादन के लिए भी धन नहीं होता है। परिणामस्वरूप, भुगतानकर्ता या तो करों का भुगतान करने से बचने या उत्पादन मात्रा कम करने के लिए मजबूर हो जाते हैं।

यह पैटर्न इस तथ्य की ओर भी ले जाता है कि यदि देश में उच्च स्तर का कराधान है, तो कर कटौती आर्थिक विकास को प्रोत्साहित कर सकती है, जिससे बाद में कर राजस्व में वृद्धि होगी।

% कर

बजट में कर राजस्व, %

विवेकाधीन राजकोषीय नीति का मुख्य नुकसान "समय अंतराल" की उपस्थिति है। दूसरे शब्दों में, अर्थव्यवस्था में किसी भी बदलाव (मान्यता अंतराल) की पहचान करने, बजट और कर कानून (निर्णय लेने में अंतराल) को बदलने, अपनाए गए परिवर्तनों (प्रभाव अंतराल) के प्रभाव को प्राप्त करने में समय लगता है। इस दौरान अर्थव्यवस्था की स्थिति बदल सकती है और सरकार को अपेक्षित प्रभाव नहीं मिल पाएगा। इसलिए, व्यापक आर्थिक समस्याओं को हल करने के लिए, राजकोषीय नीति का उपयोग अर्थव्यवस्था के राज्य विनियमन के अन्य तरीकों के संयोजन में किया जाता है।

मौद्रिक नीति का उद्देश्य मुद्रा आपूर्ति को बदलना है ( एमएस ) कुल उत्पादन, रोजगार और मूल्य स्तर को स्थिर करने के लिए। दूसरे शब्दों में: मौद्रिक नीति वृद्धि का कारण बनती है एमएस मंदी के दौरान खर्च को प्रोत्साहित करने के लिए, और मुद्रास्फीति के दौरान, इसके विपरीत, सीमाएं एमएस लागत को सीमित करने के लिए.

मौद्रिक विनियमन, बजटीय विनियमन के विपरीत, बाज़ार के उपकरणों पर ही आधारित होता है। ब्याज दर, मौद्रिक और क्रेडिट संसाधनों की मात्रा और कुछ अन्य जैसे संकेतक "दिशानिर्देश" बन जाते हैं, संकेतक जो सीधे प्रभावित होते हैं और जिनके माध्यम से मौद्रिक नीति का "आवेग" प्रसारित होता है। इस या उस संकेतक को लागू करके, राज्य पूंजी बाजार में बदलाव की उम्मीद करता है।

विनियमन का अंतिम लक्ष्य आर्थिक स्थिति को प्रभावित करना और संतुलित आर्थिक विकास के लिए परिस्थितियाँ बनाना है। निर्धारित लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए एक आवश्यक शर्त नकदी संसाधनों की मात्रा और संरचना में बदलाव के लिए निवेशकों और उपभोक्ताओं की पर्याप्त प्रतिक्रिया है। विकास के मौद्रिक और ऋण कारकों को विनियमित करना काफी आसान होना चाहिए।

मौद्रिक नीति के लक्ष्यों और उपकरणों को निम्नानुसार समूहीकृत किया जा सकता है।

अंतिम (रणनीतिक ) लक्ष्य :

1) उत्पादन और रोजगार में चक्रीय उतार-चढ़ाव का शमन।

2) स्थिर गैर-मुद्रास्फीति वृद्धि सुनिश्चित करना।

मध्यवर्ती लक्ष्य :

क) धन आपूर्ति;

बी) ब्याज दर;

ग) विनिमय दर।

मौद्रिक नीति का रणनीतिक लक्ष्य मूल्य स्थिरता, पूर्ण रोजगार और वास्तविक उत्पादन में वृद्धि सुनिश्चित करना है। हालाँकि, वर्तमान मौद्रिक नीति इस रणनीतिक लक्ष्य की तुलना में अधिक विशिष्ट और सुलभ लक्ष्यों की ओर उन्मुख है।

पूर्ण मौद्रिक नीति के संचालन की शर्त निम्नलिखित मुख्य मापदंडों का प्रारंभिक निर्धारण है:

ए) मूल्य वृद्धि की दर (मुद्रास्फीति) और मुद्रास्फीति की उम्मीदों का स्तर (मुद्रास्फीति का स्तर ब्याज दर के मूल्य को निर्धारित करने के लिए शर्तों में से एक है, बाद वाला मौद्रिक की कठोरता के माप का आकलन करना संभव बनाता है अपनाई गई नीति);

बी) धन (क्रेडिट) गुणक (गुणक का मूल्य मुद्दे के निर्णयों की पर्याप्तता के माप को निर्धारित करने के लिए शर्तों में से एक है);

ग) ब्याज दर का वास्तविक स्तर;

घ) मुद्रा बाजार की स्थिति।

नियामक तरीकेमौद्रिक परिचालन के क्षेत्र में विभाजित किया जा सकता है प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष.

पर प्रत्यक्ष विनियमननिम्नलिखित औजार:ए) क्रेडिट सीमा; बी) ब्याज दर का प्रत्यक्ष विनियमन;

औजार अप्रत्यक्ष विनियमनहैं:

क) खुले बाजार परिचालन;

बी) आवश्यक आरक्षित अनुपात में परिवर्तन;

ग) छूट दर में परिवर्तन (पुनर्वित्त दर)

घ) स्वैच्छिक समझौते।

अप्रत्यक्ष नियामक उपकरणों के उपयोग की प्रभावशीलता मुद्रा बाजार के विकास की डिग्री से निकटता से संबंधित है। संक्रमणकालीन अर्थव्यवस्थाओं में, विशेष रूप से परिवर्तन के पहले चरण में, प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष दोनों उपकरणों का उपयोग किया जाता है, पहले को धीरे-धीरे बाद वाले द्वारा प्रतिस्थापित किया जाता है। अक्सर, बाजार संबंधों में परिवर्तन करने वाले देशों में बैंकिंग प्रणाली के गठन की प्रक्रिया में, मौद्रिक नीति के संचालन में केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता की डिग्री को मजबूत करने के साथ-साथ मौद्रिक अधिकारियों की अंतिम लक्ष्य प्राप्त करने की इच्छा भी होती है, जबकि यह वास्तव में केवल कुछ मध्यवर्ती नाममात्र मूल्यों को नियंत्रित करने में सक्षम है।

मौद्रिक प्रणाली के अप्रत्यक्ष विनियमन के उपकरणों पर विचार करें।

खुला बाजार परिचालन- नियंत्रण का सबसे महत्वपूर्ण साधन एमएसविकसित देशों में. जिन देशों में शेयर बाज़ार गठन की प्रक्रिया में है, वहाँ मौद्रिक विनियमन के इस उपकरण का उपयोग बहुत कठिन है। शब्द "ओपन मार्केट ऑपरेशंस" का तात्पर्य सरकारी (अल्पकालिक) प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री से है (आमतौर पर द्वितीयक बाजार में, क्योंकि कई देशों में प्राथमिक बाजारों में सेंट्रल बैंक की गतिविधि कानून द्वारा निषिद्ध या प्रतिबंधित है) वाणिज्यिक बैंक, फर्म और आम जनता। अक्सर ऐसे लेनदेन सेंट्रल बैंक द्वारा पुनर्खरीद समझौते (आरईपीओ) के रूप में किए जाते हैं। इस मामले में, उदाहरण के लिए, बैंक प्रतिभूतियों को एक निश्चित अवधि के बाद एक निश्चित (उच्च) कीमत पर वापस खरीदने के दायित्व के साथ बेचता है। प्रतिभूतियों के बदले में प्रदान की गई धनराशि पर ब्याज बिक्री मूल्य और पुनर्खरीद मूल्य के बीच का अंतर है। वाणिज्यिक बैंकों और फर्मों की गतिविधियों में पुनर्खरीद समझौते भी व्यापक हैं।

खुले बाज़ार संचालन का सबसे महत्वपूर्ण पहलू यह है कि जब केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों से सरकारी कागज़ात खरीदता है, तो वाणिज्यिक बैंकों के भंडार और इसलिए उधार देने की क्षमता में वृद्धि होती है। इसके विपरीत, जब केंद्रीय बैंक सरकारी प्रतिभूतियाँ बेचता है, तो वाणिज्यिक बैंकों के भंडार और ऋण देने के अवसर कम हो जाते हैं। इस प्रकार, खुले बाजार संचालन के माध्यम से मौद्रिक आधार को प्रभावित करके, केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था में धन आपूर्ति के आकार को नियंत्रित करता है।

सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री दो उद्देश्यों के लिए की जाती है:

· वर्तमान राज्य बजट घाटे और सार्वजनिक ऋण का वित्तपोषण और पुनर्वित्त;

व्यापक आर्थिक विनियमन.

आवश्यक आरक्षित अनुपात में परिवर्तन. आवश्यक भंडार जमा राशि का हिस्सा है जिसे वाणिज्यिक बैंकों को केंद्रीय बैंक के पास ब्याज मुक्त जमा के रूप में रखना चाहिए (भंडारण के रूप देश के अनुसार भिन्न हो सकते हैं)। आवश्यक आरक्षित अनुपात जमा के प्रकार के आधार पर मूल्य में भिन्न होते हैं (उदाहरण के लिए, वे मांग जमा की तुलना में सावधि जमा के लिए कम होते हैं), साथ ही बैंकों के आकार के आधार पर (छोटे बैंकों के लिए वे आम तौर पर बड़े बैंकों की तुलना में कम होते हैं) . केंद्रीय बैंक द्वारा आवश्यक आरक्षित अनुपात जितना अधिक निर्धारित किया जाता है, धन का हिस्सा उतना ही कम होता है जिसका उपयोग वाणिज्यिक बैंकों द्वारा सक्रिय संचालन के लिए किया जा सकता है। या तो बैंक अतिरिक्त रिज़र्व खो देंगे, जिससे उधार देकर पैसा बनाने की उनकी क्षमता कम हो जाएगी, या वे अपने रिज़र्व को अपर्याप्त मानेंगे और अपने चेकिंग खातों और इस प्रकार धन आपूर्ति को कम करने के लिए मजबूर होंगे। आरक्षित अनुपात में वृद्धि ( आरआर ) धन गुणक को कम करता है और मुद्रा आपूर्ति में कमी लाता है। आरक्षित अनुपात को कम करने से आवश्यक आरक्षित निधि निरर्थक हो जाती है और इस प्रकार बैंकों की उधार देकर नई मुद्रा बनाने की क्षमता बढ़ जाती है। इस प्रकार, आवश्यक आरक्षित अनुपात को बदलकर, केंद्रीय बैंक मुद्रा आपूर्ति की गतिशीलता पर प्रभाव डालता है। आरक्षित अनुपात में वृद्धि से बैंकों के पास आवश्यक आरक्षित निधि की मात्रा बढ़ जाती है।

छूट दर (पुनर्वित्त दर)।जिस प्रकार वाणिज्यिक बैंक अपने ऋणों पर ब्याज लेते हैं, उसी प्रकार सेंट्रल बैंक वाणिज्यिक बैंकों से लिए गए ऋणों पर ब्याज वसूलता है। ब्याज की इस दर को "छूट दर" कहा जाता है। यह लेन-देन किसी वाणिज्यिक बैंक में किसी निजी व्यक्ति द्वारा ऋण प्राप्त करने के समान है।

वाणिज्यिक बैंकों के दृष्टिकोण से, छूट दर भंडार के अधिग्रहण द्वारा की गई लागत का प्रतिनिधित्व करती है। नतीजतन, छूट दर में गिरावट वाणिज्यिक बैंकों को केंद्रीय बैंक से उधार लेकर अतिरिक्त भंडार हासिल करने के लिए प्रोत्साहित करती है। इन नए भंडार के आधार पर वाणिज्यिक बैंक ऋण में वृद्धि होती है एमएस . इसके विपरीत, छूट दर में वृद्धि से सेंट्रल बैंक से उधार लेकर अतिरिक्त भंडार प्राप्त करने में वाणिज्यिक बैंकों की रुचि कम हो जाती है, और परिणामस्वरूप, ऋण प्रदान करने के लिए वाणिज्यिक बैंकों के संचालन में भी कमी आती है। इसके अलावा, अधिक महंगा ऋण मिलने पर, वाणिज्यिक बैंक ऋण पर अपनी दरें बढ़ा देते हैं। सिस्टम में ऋण की कमी और धन की सराहना की लहर चल रही है। अर्थव्यवस्था में मुद्रा आपूर्ति कम हो जाती है। इसलिए, छूट दर में वृद्धि केंद्रीय बैंक की सीमा की इच्छा के अनुरूप है एमएस . नतीजतन, छूट दर के स्तर में हेरफेर करके, सेंट्रल बैंक "क्रेडिट मूल्य" का एक प्रकार का विनियमन करता है।

दर में बदलाव करके, सेंट्रल बैंक निजी क्षेत्र को वांछित सक्रियता या, इसके विपरीत, व्यावसायिक गतिविधि के नियंत्रण के बारे में संकेत देता है। यदि निजी क्षेत्र प्रतिक्रिया नहीं देता है, तो खुले बाजार संचालन जैसे कठिन उत्तोलन, चलन में आते हैं।

स्वैच्छिक समझौते.सेंट्रल बैंक कभी-कभी वाणिज्यिक बैंकों के साथ व्यापारिक समझौते करना चाहता है। यह विधि आपको बिना अधिक नौकरशाही के शीघ्रता से निर्णय लेने की अनुमति देती है।

इन उपकरणों की मदद से सेंट्रल बैंक मौद्रिक नीति के उद्देश्यों को लागू करता है:

एक निश्चित स्तर पर धन आपूर्ति बनाए रखना (सख्त मौद्रिक नीति) या

ब्याज दर को एक निश्चित स्तर (लचीली मौद्रिक नीति) पर बनाए रखना।

मुद्रा बाजार चार्ट पर मौद्रिक नीति विकल्पों की अलग-अलग व्याख्या की जाती है। मुद्रा बाजार की ग्राफिकल योजना का निर्माण करते समय, यह माना गया कि मुद्रा आपूर्ति को ग्राफिक रूप से एक ऊर्ध्वाधर रेखा के रूप में दर्शाया गया है, अर्थात। कि मुद्रा आपूर्ति स्थिर है और ब्याज दर से स्वतंत्र है। वास्तव में, धन की आपूर्ति उन लक्ष्यों पर निर्भर करती है जो देश की मौद्रिक प्रणाली के लिए निर्धारित किए जाते हैं।

1. धन आपूर्ति को बनाए रखने के लिए सख्त नीति लक्ष्य धन आपूर्ति के स्तर पर ऊर्ध्वाधर धन आपूर्ति वक्र से मेल खाती है, अर्थात। प्रचलन में धन की मात्रा को स्थिर रखना एमएस 1 अंजीर में. 13.3).

2. मौद्रिक नीति का लक्ष्य ब्याज की एक निश्चित दर बनाए रखना भी हो सकता है। लचीली मौद्रिक नीति को लक्ष्य ब्याज दर के स्तर पर क्षैतिज प्रत्यक्ष धन आपूर्ति द्वारा दर्शाया जा सकता है ( एमएस 2 अंजीर में. 13.3).

3. मुद्रा आपूर्ति के ग्राफिकल प्रदर्शन का तीसरा विकल्प (मध्यवर्ती) एक झुका हुआ वक्र है ( एमएस 3 अंजीर में. 13.3). मुद्रा आपूर्ति अनुसूची के इस रूप से पता चलता है कि मौद्रिक नीति प्रचलन में धन आपूर्ति और ब्याज दर दोनों में बदलाव की अनुमति देती है।

वक्र की ढलान पर निर्भर करता है एमएस पैसे की मांग में बदलाव का पैसे की आपूर्ति या ब्याज दर पर अधिक प्रभाव पड़ेगा।

एमएस- मौद्रिक नीति के तहत मुद्रा आपूर्ति की अनुसूची जिसका उद्देश्य प्रचलन में धन की निरंतर मात्रा को बनाए रखना है; एमएस 2 - लचीली मौद्रिक नीति के तहत धन आपूर्ति अनुसूची; एमएस 3 - मुद्रा आपूर्ति की अनुसूची, प्रचलन में धन की मात्रा और ब्याज दर दोनों में परिवर्तन मानते हुए।

मौद्रिक नीति के एक या दूसरे लक्ष्य का चुनाव उन कारकों पर निर्भर करता है जिनके कारण धन की मांग में बदलाव आया।

1. यदि यह बदलाव उत्पादन की वास्तविक मात्रा में चक्रीय परिवर्तन के कारण होता है, तो इन परिवर्तनों को "सुचारू" करना वांछनीय है। चक्रीय "विस्तार" के मामले में - ब्याज दर में वृद्धि की अनुमति दें; बढ़ती ब्याज दरों का परिणाम व्यावसायिक गतिविधि में कमी होगी। और, इसके विपरीत, चक्रीय मंदी, या "निचोड़" की स्थिति में, ब्याज दर को गिरने दें और आर्थिक गतिविधि में वृद्धि हासिल करें। इस मामले में मुद्रा आपूर्ति का चित्रमय प्रतिनिधित्व एक ऊर्ध्वाधर या ढलान वाला वक्र होगा एमएस (चित्र 13.4, ए)।

2. यदि पैसे की मांग में बदलाव केवल बढ़ती कीमतों के कारण होता है, तो पैसे की आपूर्ति में कोई भी वृद्धि मुद्रास्फीति के सर्पिल को "खत्म" कर देगी। इस मामले में मौद्रिक नीति का लक्ष्य एक निश्चित निश्चित स्तर पर प्रचलन में धन आपूर्ति को बनाए रखना होगा। इस मामले में मुद्रा आपूर्ति का चित्रमय प्रतिनिधित्व एक ऊर्ध्वाधर रेखा होगी एमएस (चित्र 13.4, ए)।

3. मुद्रा बाजार को ध्यान में रखते हुए, यह माना गया कि मुद्रा आपूर्ति के संचलन की गति स्थिर है। लेकिन आखिरकार, यह बदल सकता है और प्रभाव में बदल रहा है, उदाहरण के लिए, देश में धन संचलन के संगठन में बदलाव, जो ब्याज दर, उत्पादन की मात्रा और कीमतों (विनिमय के समीकरण) को प्रभावित करेगा। . यदि केंद्रीय बैंक राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था पर धन के संचलन की गति में परिवर्तन के प्रभाव को बेअसर करने का कार्य निर्धारित करता है, तो वह एक लचीली मौद्रिक नीति चुनता है: संचलन में धन की मात्रा संचलन की गति के समान अनुपात में बढ़नी चाहिए। पैसा कम हो गया है, और इसके विपरीत, एक निश्चित अनुपात में पैसे के संचलन की गति में वृद्धि के साथ, पैसे की आपूर्ति भी उसी अनुपात में बदलनी चाहिए। इस मामले में, धन आपूर्ति का ग्राफिकल प्रदर्शन एक क्षैतिज सीधी रेखा होगी (चित्र 13.4, बी)।

राज्य की मौद्रिक नीति अर्थव्यवस्था के प्रबंधन और नियंत्रण की प्रणाली का एक अभिन्न अंग है। इसका संचालक केंद्रीय बैंक (CB) है। अपने पास उपलब्ध साधनों और तरीकों के माध्यम से, वह नकदी प्रवाह और व्यावसायिक गतिविधि को प्रभावित करता है।

राज्य की मौद्रिक (मौद्रिक) नीति कैसे और किन उद्देश्यों के लिए लागू की जाती है, इसे और अधिक विस्तार से समझने के लिए, इसके (राज्य के) कार्यों और कार्यों को निर्धारित करना आवश्यक है।

राज्य के कार्य

राज्य के कार्य केवल अर्थव्यवस्था के नियमन तक ही सीमित नहीं हैं, बल्कि जीवन के अन्य क्षेत्रों तक भी विस्तारित हैं। उन सभी मामलों में जिनमें समाज को सहायता और नियंत्रण की आवश्यकता है, "राज्य सत्ता का हाथ" मौजूद होना चाहिए।

इसके कार्यों में शामिल हैं:

1. स्थिरता और आर्थिक विकास बनाए रखना।
2. सभी व्यक्तियों के अधिकारों और स्वतंत्रता की सुरक्षा - शारीरिक और कानूनी।
3. धन की आवाजाही पर नियंत्रण.
4. नकदी प्रवाह का पुनर्वितरण.
5. उत्पादन गतिविधि.
6. विदेशी आर्थिक और राजनीतिक गतिविधि।
7. मौलिक विज्ञान के विकास को बढ़ावा देना।
8. पर्यावरण एवं अन्य वैश्विक मुद्दों का समाधान।

इनमें से प्रत्येक कार्य की अपनी संस्थाएँ, लक्ष्य और उद्देश्य, उपकरण और विधियाँ हैं जिनके द्वारा उन्हें कार्यान्वित किया जाता है। विशेष रूप से, मौद्रिक नीति और उसके उद्देश्य वित्तीय बाजार के साथ काम करने का काम करते हैं, जो आर्थिक प्रणाली का हिस्सा है।

राज्य स्तर पर आर्थिक विनियमन के लक्ष्य

अर्थव्यवस्था को प्रबंधित करने के लिए, आपको यह समझने की ज़रूरत है कि इस समय सिस्टम कहाँ है और मुख्य लक्ष्य क्या हैं। उसके बाद, वे उपकरण निर्धारित किए जाते हैं जो वर्तमान स्थिति को सर्वोत्तम रूप से प्रभावित करेंगे और वांछित परिणाम की ओर ले जाएंगे।

आर्थिक विनियमन के लक्ष्य क्या हो सकते हैं:

देश की अर्थव्यवस्था को प्रबंधित करने के लिए राज्य की मौद्रिक और राजकोषीय नीति का उपयोग किया जाता है। पहला मुद्रा बाजार की मदद से प्रणाली को प्रभावित करता है, दूसरा - बजटीय और कर तंत्र।

मौद्रिक नीति की वस्तुएँ और भागीदार

मौद्रिक नीति के लक्ष्यों और उपकरणों को इसके विषयों के माध्यम से लागू किया जाता है, जिसमें केंद्रीय बैंक, बैंक और मुद्रा बाजार में अन्य भागीदार शामिल होते हैं। वस्तुएं मुद्रा बाजार के संकेतक हैं: मांग, आपूर्ति, कीमत। मुद्रा बाज़ार जैसी कोई चीज़ होती है, जो वित्तीय बाज़ार का हिस्सा है। यहां भी वही कानून लागू होते हैं जो किसी अन्य बाजार में लागू होते हैं। आपूर्ति और मांग कारकों के प्रभाव में, एक संतुलन कीमत बनती है।

यदि आपूर्ति बढ़ती है और मांग बनी रहती है, तो पैसे का मूल्य (नाममात्र ब्याज दर) घट जाता है, और इसके विपरीत। बाज़ार तंत्र कीमतों में बदलाव करके आपूर्ति और मांग को संतुलित करना चाहते हैं। राज्य की मौद्रिक नीति को संक्षेप में उनके मूल्य के एक निश्चित स्तर को प्राप्त करने के लिए मुद्रा बाजार के संकेतकों पर नियंत्रण के रूप में वर्णित किया जा सकता है। तीव्र आर्थिक विकास की स्थिति में, बाद में अपरिहार्य तीव्र गिरावट को रोकने के लिए, सेंट्रल बैंक अपने मूल्य को बदलने के लिए मुद्रा बाजार को प्रभावित कर सकता है।

धन संचलन की बदलती गति के साथ, केंद्रीय बैंक को उनकी मात्रा को इस तरह से समायोजित करना चाहिए कि पर्याप्त धन हो, लेकिन कोई अतिरिक्त न हो।

वित्तीय नीति की अवधारणाएँ

मौद्रिक नीति के उपकरण और तरीके चुनी गई अवधारणा पर निर्भर करते हैं। आधुनिक परिस्थितियों में, उनमें से केवल दो हैं:

1. सस्ता पैसा, या वैज्ञानिक भाषा - ऋण विस्तार की अवधारणा।
2. महँगा पैसा, दूसरे शब्दों में, ऋण प्रतिबंध की अवधारणा।

क्रेडिट विस्तार उपकरणों का उद्देश्य बैंकों के संसाधनों को बढ़ाना है, और इसलिए आबादी और उद्यमों के लिए बड़ी संख्या में ऋण प्राप्त करने की संभावना है। ऐसे कार्यों से धन की मात्रा बढ़ती है।

ऋण प्रतिबंध का अर्थ है धन की मात्रा को कम करने के लिए ऋण देने में बैंकों की गतिविधि में कमी।

अवधारणा का चुनाव उन उपकरणों और विधियों के सेट को निर्धारित करता है जिनका उपयोग निकट भविष्य और उससे आगे के लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए किया जाएगा। लेकिन यह कार्य जटिल है, जिसके लिए वित्तीय बाजार और समग्र रूप से अर्थव्यवस्था में स्थिति का व्यापक विश्लेषण, देश की नीति के सामान्य पाठ्यक्रम के साथ मुद्रा बाजार संस्थाओं के कार्यों का समन्वय आवश्यक है।

मौद्रिक नीति के तरीके, समय अंतराल की समझ

राज्य की मौद्रिक नीति के तरीके वे विशिष्ट तरीके हैं जिनके द्वारा केंद्रीय और वाणिज्यिक बैंक धन की मांग और आपूर्ति को प्रभावित करते हैं।

अर्थशास्त्री दो प्रकार की विधियों में अंतर करते हैं: प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष (अप्रत्यक्ष)।

बैंकिंग प्रणाली इतनी लचीली होनी चाहिए कि वह मुद्रा बाजार में कारकों और संकेतकों में बदलाव पर समय पर प्रतिक्रिया दे सके। लेकिन इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि मुद्रा बाजार को विनियमित करने के लिए कुछ उपाय कितनी जल्दी लागू किए जाते हैं, समस्या के बारे में जागरूकता, प्रभाव के उपायों की एक प्रणाली के विकास और उनके आवेदन के बीच एक निश्चित समय बीत जाता है, जिसे समय अंतराल कहा जाता है।

यह भी ध्यान में रखा जाना चाहिए कि, राज्य की मौद्रिक नीति द्वारा उपयोग किए जाने वाले उपकरणों और तरीकों की परवाह किए बिना, उनके कार्यान्वयन और आर्थिक संस्थाओं की प्रतिक्रिया के बीच एक निश्चित समय भी गुजरता है।

समय के अंतराल के कारण मुद्रा बाजार की स्थिति को स्थिर करने के लिए समाधानों का विश्लेषण और विकास करना कठिन हो जाता है। उनके प्रभाव को ध्यान में रखने के लिए राज्य की मौद्रिक नीति पर्याप्त रूप से लचीली और विचारशील होनी चाहिए।

धन संचलन को प्रभावित करने के प्रत्यक्ष तरीके

सेंट्रल बैंक के पास बैंकों की गतिविधियों को स्पष्ट रूप से विनियमित करने की क्षमता है: ऋण और जमा की राशि, ब्याज के अधिकतम और न्यूनतम स्तर पर सीमा निर्धारित करना। ऐसी विधियों को प्रत्यक्ष कहा जाता है।

प्रत्यक्ष तरीकों के सकारात्मक पहलू हैं:

• समय अंतराल में कमी;
• उनके कार्यान्वयन के लिए कम लागत;
• काफी पूर्वानुमानित परिणाम.

लेकिन ऐसे तरीकों के नुकसान भी हैं:

• वित्तीय सेवा बाजार में प्रतिस्पर्धी स्थितियों का उल्लंघन;
• निःशुल्क धनराशि का अकुशल वितरण;
• बैंकिंग सेवाओं के आकर्षण में कमी.

ऐसे तरीकों का उपयोग करने वाली राज्य की मौद्रिक या मौद्रिक नीति पहली नज़र में सार्वजनिक प्रशासन की सभी आवश्यकताओं को पूरा करती है। लेकिन यह इस तथ्य को जन्म दे सकता है कि बैंक अपने कार्य करना बंद कर देंगे, और मांग अन्य वित्तीय संस्थानों की ओर मुड़ जाएगी, जिनकी गतिविधियों को सीधे राज्य द्वारा विनियमित नहीं किया जाता है। इस प्रकार, सेंट्रल बैंक धन परिसंचरण पर नियंत्रण खो सकता है।

प्रत्यक्ष तरीके बाजार तंत्र में एक बड़ा हस्तक्षेप हैं; ऐसे कार्यों के परिणामस्वरूप, धन की आपूर्ति में तेजी से कमी आ सकती है, जिससे उत्पादन में गिरावट आएगी।

मौद्रिक नीति के अप्रत्यक्ष तरीके

तेजी से, सेंट्रल बैंक ने मौद्रिक संचलन में हस्तक्षेप के प्रत्यक्ष तरीकों को छोड़ना शुरू कर दिया। कठोर निर्देश केवल गंभीर आर्थिक संकट के समय ही लागू किए जाते हैं और जब त्वरित कार्रवाई की आवश्यकता होती है।

अन्य मामलों में, सेंट्रल बैंक नरम, अप्रत्यक्ष तरीकों से स्थिति को प्रभावित कर सकता है। वे बाजार सहभागियों के वांछित व्यवहार को प्रोत्साहित करते हैं, उन्हें कुछ कार्रवाई करने के लिए प्रेरित करते हैं।

अप्रत्यक्ष तरीकों के नुकसान:

• समय अंतराल में वृद्धि;
• कुछ उपायों के परिणामों की भविष्यवाणी करने में संभावित बड़ी त्रुटि;
• उनकी प्रभावशीलता बाजार तंत्र के विकास की डिग्री से संबंधित है।

अप्रत्यक्ष विनियमन के लाभ:

• बाज़ार तंत्र में कोई विकृति नहीं;
• बाजार संस्थाओं के अधिकारों का पालन;
• छाया बाजारों में पूंजी के प्रवाह को रोकना;
• वे धन की मात्रा में तीव्र, चौंकाने वाले परिवर्तन और उत्पादन के स्तर में कमी नहीं लाते हैं।

मौद्रिक नीति टूलकिट

वे साधन जिनके द्वारा केंद्रीय बैंक मुद्रा बाजार की वस्तुओं को प्रभावित करता है, राज्य की मौद्रिक नीति के उपकरण हैं।

उनमें से एक है आरक्षित अनुपात. यह देनदारियों का एक निश्चित प्रतिशत है, वह राशि जो बैंक सेंट्रल बैंक में रखने के लिए बाध्य हैं। यदि रिज़र्व का आकार बढ़ता है, तो बैंकों के पास उपलब्ध मुफ़्त धन की मात्रा स्वाभाविक रूप से कम हो जाती है। इस प्रकार, बाजार में अतिरिक्त धन की रिहाई को रोका जाता है। यदि आरक्षित अनुपात घटता है, तो अतिरिक्त धनराशि होने पर, बैंक जारी किए गए ऋणों की संख्या (मौद्रिक संदर्भ में) बढ़ा सकते हैं। परिणामस्वरूप, धन आपूर्ति में वृद्धि होगी।

राज्य की मौद्रिक या मौद्रिक नीति भी ब्याज दरों के विनियमन के माध्यम से लागू की जाती है। केन्द्रीय बैंक बैंकों को ऋण देता है। यदि ऐसे ऋण पर ब्याज (पुनर्वित्त दर) कम हो जाता है, तो धन बैंकों के लिए अधिक सुलभ हो जाता है। यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो वाणिज्यिक बैंक या तो उधार लेने से इनकार कर देते हैं या जारी किए गए ऋणों पर ब्याज बढ़ाने के लिए मजबूर हो जाते हैं। किसी भी मामले में, पुनर्वित्त दर में वृद्धि से प्रचलन में धन की मात्रा में वृद्धि पर अंकुश लगता है।

धन की मात्रा पर सेंट्रल बैंक के प्रभाव का तीसरा साधन प्रतिभूति बाजार में उसके कार्य हैं। इसमें सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदना और बेचना शामिल है। यह उपकरण आज विश्व अभ्यास में बहुत व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। जब केंद्रीय बैंक प्रतिभूतियाँ खरीदता है, तो उस पर धन जारी करने का प्रभाव होता है, और जब वह बेचता है, तो उस पर संचलन से धन निकालने का प्रभाव होता है।

मौद्रिक नीति के लक्ष्य और उपकरण आपस में घनिष्ठ रूप से जुड़े हुए हैं। निर्धारित कार्यों के आधार पर, धन का उपयोग दो अलग-अलग दिशाओं में किया जा सकता है, व्यावसायिक गतिविधि को उत्तेजित या शांत करना।

अतिरिक्त उपकरण

ऊपर चर्चा की गई विधियाँ पारंपरिक उपकरणों को संदर्भित करती हैं। लेकिन कई अन्य साधन भी हैं, उदाहरण के लिए, मुद्रा विनियमन और प्रचलन में धन की मात्रा बढ़ाने के लिए सीमा निर्धारित करना।

एक प्रकार की स्थिरीकरण नीति के रूप में मौद्रिक नीति में धन आपूर्ति की वृद्धि के कारणों और परिणामों का विश्लेषण शामिल है। न केवल अर्थव्यवस्था में संकट की घटनाओं के लिए विशेष उपायों की आवश्यकता होती है, बल्कि उत्पादन में तेज वृद्धि की भी आवश्यकता होती है, जिसके परिणामस्वरूप अनियंत्रित मुद्रास्फीति और बाजार तंत्र की विकृति हो सकती है। चक्रों के सिद्धांत के अनुसार, सक्रिय आर्थिक विकास के एक चरण के बाद, एक तेज और गहरी मंदी शुरू होती है। उतार-चढ़ाव को सुचारू करने के लिए, बाजार की स्थिति को नियंत्रण से बाहर होने से रोकने के लिए, सेंट्रल बैंक धन की मात्रा और इसकी वृद्धि की गति को सीमित करता है।

मुद्रा विनियमन में विदेशी मुद्रा प्रवाह, विनिमय दरों, बाहरी भुगतानों का निर्माण, पूर्वानुमान और विनियमन शामिल है। यह एक महत्वपूर्ण उपकरण है जो देश में पूंजी के बहिर्वाह और प्रवाह को सीमित कर सकता है।

मुद्रा विनियमन प्रत्यक्ष तरीकों से किया जा सकता है: विनिमय दर में उतार-चढ़ाव (मुद्रा गलियारा) की सीमाएं निर्धारित करके, इसे एक स्तर पर तय करना, आदि। लेकिन अधिक बार अप्रत्यक्ष तरीकों का उपयोग किया जाता है, जैसे खुले बाजारों में मुद्राएं खरीदना और बेचना। यह तंत्र प्रतिभूतियों के साथ सेंट्रल बैंक के संचालन के समान है। विनिमय दर को मजबूत करने के लिए वह विदेशी बैंक नोट बेचता है, विनिमय दर को कम करने के लिए वह खरीदता है।

धन की मात्रा और विनिमय दर का विनियमन फर्मों की विदेशी आर्थिक और औद्योगिक गतिविधियों के स्थिर विकास के साथ-साथ बैंकों की वित्तीय स्थिरता में योगदान देता है।

सेंट्रल बैंक के नीतिगत उपकरणों का चुनाव क्या निर्धारित करता है?

मौद्रिक नीति, लक्ष्य, साधन और इसके कार्यान्वयन के परिणाम कई कारकों पर निर्भर करते हैं। उनमें से हैं:

मुद्रा बाजार को विनियमित करने के लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए, राज्य की मौद्रिक नीति को इन सभी कारकों को ध्यान में रखना चाहिए, लचीला और सुसंगत होना चाहिए।

रूस में मौद्रिक नीति

राज्य की मौद्रिक नीति: अवधारणा, प्रकार, उपकरण, विधियाँ - यह सब निर्णय लेने के लिए एक सैद्धांतिक आधार बनाता है। लेकिन व्यवहार में सेंट्रल बैंक की गतिविधि का मूल्यांकन करना काफी कठिन है।

2014 में रूस की आर्थिक स्थिति में काफी बदलाव आया और इसका असर वित्तीय बाजार पर भी पड़ा। इसका कारण बाहरी कृत्रिम रूप से निर्मित कारक थे। इन परिस्थितियों में, आर्थिक क्षेत्र में किसी नीति की प्रभावशीलता का आकलन करना दोगुना कठिन है।

लेकिन सामान्य तौर पर, हम कह सकते हैं कि सेंट्रल बैंक के मुख्य सामरिक लक्ष्य हैं:

• मुद्रास्फीति दरों पर नियंत्रण;
• विनिमय दर प्रबंधन;
• व्यावसायिक गतिविधि की उत्तेजना.

पिछले 10 वर्षों में मुद्रास्फीति नियंत्रण रूस के सेंट्रल बैंक का मुख्य कार्य रहा है। इसके अलावा, देश की खुली अर्थव्यवस्था बाहरी प्रभावों के अधीन है, और रूबल विनिमय दर के गठन में हस्तक्षेप न करने का कोई तरीका नहीं है, इसलिए, मुद्रा गलियारे स्थापित किए जाते हैं। इस प्रथा को छोड़ने और भविष्य में सभी प्रयासों को मुद्रास्फीति के स्थिर निम्न स्तर पर केंद्रित करने की योजना बनाई गई है।

रूसी संघ का सेंट्रल बैंक अक्सर पुनर्वित्त दर को प्रभाव के साधन के रूप में उपयोग करता है। प्रचलन में धन की मात्रा और प्रतिभूतियों के साथ संचालन की भी नियमित रूप से निगरानी की जाती है।

रूस के सेंट्रल बैंक के पास काफी बड़ी स्वतंत्रता है, जिसका सामान्य तौर पर मौद्रिक नीति के संचालन पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। लिए गए निर्णयों में विरोधाभास कम होते जा रहे हैं। वर्तमान लक्ष्यों और उन्हें प्राप्त करने के तरीकों का नियमित रूप से विश्लेषण और समायोजन किया जाता है, जो हमें मौद्रिक नीति के लचीलेपन के बारे में बात करने की अनुमति देता है।